Финансирование стартапов достигает рекордных максимумов в первом квартале, но Outlook на 2025 год остается мрачным

В первом квартале года стартапам удалось получить колоссальные 91,5 миллиарда долларов венчурного капитала, как сообщает Pitchbook. Эта сумма не только превосходит цифры предыдущего квартала на 18,5%, но и отмечает вторую по величине инвестиции за десять лет. Похоже, отличные новости, верно? Ну, не все выскакивают шампанское.

Кайл Стэнфорд, ведущий аналитик венчурного капитала в Pitchbook, чувствует себя более понижающим в сцене венчурного капитала, чем в любой момент его 11-летней карьеры. Почему длинное лицо? Стэнфорд возлагал большие надежды на то, что 2025 год выступит в волне больших выходов, что вызвало цикл IPO и крупных приобретений. Этот цикл перекачивал бы деньги в экосистему стартапов, подпитывая дальнейшие инновации и инвестиции. В конце концов, это мечта Силиконовой долины.

Но реальность бросила гаечный ключ в этих планах. Фондовый рынок был повсюду, и опасения по поводу рецессии, частично вызванного политикой тарифов президента Трампа, разбили эти мечты. Стартапы осторожны с публичными, когда цены на акции низкие из -за глобальных экономических колебаний.

«Ликвидность, на которую все надеялись, не выглядит так, как будто это произойдет со всем, что прошло последние две недели», - поделился Стэнфорд с TechCrunch. Эта неопределенность привела к тому, что такие компании, как Fintech Giant Klarna, и фирма физиотерапия, которые направляют либо отложить, либо серьезно рассмотреть возможность отложить их IPO.

Несмотря на огромные 91,5 миллиарда долларов в первом квартале, Стэнфорд не убежден, что это отражает подлинный энтузиазм со стороны инвесторов. Более пристальный взгляд показывает, что массовые 44% этой суммы пошли только в одну компанию: Openai, с раундом 40 миллиардов долларов. Кроме того, девять других компаний, в том числе 3,5 млрд. Долл. США, и Isomorphic Labs 600 миллионов долларов, выровняли еще 27% от общего числа. «Эти сделки действительно маскируют проблемы, через которые сталкиваются многие основатели», - отметил Стэнфорд. Он считает, что многие стартапы могут вскоре столкнуться с раундами или быть вынужденными от продаж пожаров.

С тех пор, как в 2022 году закончилась эпоха политики нулевой процентной ставки (ZIRP), аналитики и инвесторы готовились к волне сбоев стартапов. В то время как некоторые действительно рухнули, другим удалось сократить расходы и продолжать расти, хотя и более медленными темпами, чем могли надеяться инвесторы. Тем не менее, как мы отмечали ранее, эти стартапы цепляются по ветке, причем 2025 год вырос в качестве еще одного сложного года для закрытия.

«Если есть рецессия, они теряют большую часть своих доходов и роста», - предупредил Стэнфорд, предположив, что спад может подтолкнуть много стартапов на грани, продавая с крутыми скидками или полностью закрывшись.

Надежда заключалась в том, что 2025 год принесет отскок рынка, но с призраком еще более жесткой экономики будущее выглядит мрачно для многих стартапов.