L'avenir d'Intel Capital en tant que société de 34 ans devient indépendante

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Lorsque Intel Capital a annoncé son intention de se séparer d'Intel en janvier, il s'agissait d'une décision surprenante, d'autant plus que l'entreprise avait été la branche d'investissement en entreprise d'Intel depuis 1991. Cette décision signifie la fin d'une époque de ce que certains considèrent comme la société d'origine de capital-risque, établi il y a près de 35 ans. Au fil des ans, il a soutenu des sociétés technologiques notables comme DocuSign, MongoDB et Embring Face, parmi près de 2 000 autres. Pour Mark Rostick, vice-président et directeur général principal d'Intel Capital, cette transition ouvre de nouvelles possibilités pour la société de capital-risque tout en conservant bon nombre des avantages dont elle bénéficiait en tant qu'entité de capital-risque d'entreprise. Rostick a rejoint le cabinet en 1999 après qu'un ami d'Intel Capital lui ait suggéré de postuler pour un emploi là-bas. À l'époque, il était mécontent de travailler en tant qu'avocat de l'octroi de licences technologiques et était impatient de rejoindre l'équipe, en plaisantant même qu'il épongeait les sols si nécessaire. "Vous travaillez avec les personnes les plus intelligentes du monde", a déclaré Rostick à TechCrunch. "La chose la plus difficile dans les affaires est de démarrer quelque chose à partir de zéro et de le faire décoller. Ce sont les personnes les plus cool avec qui passer du temps parce qu'ils font quelque chose de spécial. Combinant ma formation et en travaillant aux côtés de personnes qui relèvent les défis les plus difficiles en affaires, j'ai été irrésistible pour moi." Rostick est resté avec l'entreprise depuis plus de deux décennies, au cours de laquelle Intel Capital a investi plus de 20 milliards de dollars dans plus de 1 800 entreprises et a réalisé plus de 700 sorties de startup. L'idée de la transmission d'Intel Capital de sa société mère n'était pas nouvelle, a noté Rostick, ayant été discuté plusieurs fois auparavant. Les discussions ont toujours tourné autour des avantages d'une agilité et d'une vitesse accrue en tant qu'entité indépendante, équilibrée contre la perte potentielle de soutien de la part d'une société mère. Ces discussions sont devenues plus sérieuses au début de 2024 et se sont solidifiées l'automne dernier, a déclaré Rostick. Lui et Anthony Lin, le chef d'Intel Capital, ont commencé à préparer l'équipe à la possibilité de devenir indépendante. "Nous pensions que nos antécédents méritaient l'attention des investisseurs extérieurs", a déclaré Rostick. "Nous avons bien fait, même lorsque une grande partie de l'industrie de l'entreprise a eu du mal à obtenir des sorties. Nous avons estimé que nous pouvions nous positionner comme une valeur aberrante." La sortie réussie d'Astera Labs, initialement soutenue par Intel Capital en 2018, a contribué à leur timing. Astera Labs est devenu public en mars 2024 avec une évaluation de 5,5 milliards de dollars et possède désormais une capitalisation boursière de 9,8 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des sorties les plus réussies de l'entreprise de 2024. Ce succès, selon Rostick, a peut-être également démontré à des partenaires limités potentiels (LPS) que le capital Intel faisait des investissements intelligents et la réalisation des retours à un moment où les exigences de Venture ont été scères. L'année dernière, les sorties soutenues par les États-Unis ont totalisé 149,2 milliards de dollars, selon les données de Pitchbook, une baisse significative de 312 milliards de dollars en 2019, même à l'exclusion des années aberrantes comme 2021, qui ont vu 841 milliards de dollars de sorties. Il n'est pas tout à fait clair que tout le monde chez Intel Capital était à bord du changement. Au niveau du directeur général, plusieurs employés à long terme, dont Mark Lydon, Arun Chetty, Sean Doyle et Tammi Smorynski, ont quitté l'entreprise depuis que ces discussions sont devenues sérieuses, comme l'ont initialement rapporté Axios. Un porte-parole d'Intel Capital a déclaré que ces départs n'étaient pas liés aux nouvelles. Cette décision arrive à une période difficile pour Intel, la société mère, qui a fait face à une année turbulente. L'ancien PDG Pat Gelsinger a pris sa retraite soudainement le 1er décembre, au milieu des discussions sur le spin-off, selon Axios. La société a également retardé l'ouverture de son Ohio Chip Factory et a décidé de ne pas commercialiser sa puce AI Falcon Shores. De plus, Lip-Bu Tan a été nommé nouveau PDG, qui aurait planifié des changements importants pour l'entreprise. Malgré ces défis, le spin-off va de l'avant. Rostick s'attend à ce que l'entreprise soit pleinement indépendante d'ici le troisième trimestre de 2025. La nouvelle entreprise qui ne sera pas encore nommée ressemblera à Intel Capital dans la structure, en conservant Intel en tant qu'investisseur d'ancrage et en continuera d'investir dans des startups à un stade précoce dans des domaines tels que l'IA, le cloud, les appareils et les technologies frontalières. L'entreprise prévoit de commencer la collecte de fonds peu de temps après le spin-out formel. "Nous avons discuté de l'idée avec les gens et pensons que nous avons reçu une réponse positive", a déclaré Rostick. "Nous ne sommes pas naïfs. Nous savons que ce sera un processus difficile." Le succès de cette nouvelle entreprise indépendante sera finalement déterminé par le marché. Dans l'intervalle, Rostick a souligné que l'entreprise continuait de fonctionner comme d'habitude. "Nous investissons dans de nouvelles opportunités et les recherchons activement", a déclaré Rostick. "Nous maintenons notre portefeuille avec des investissements de suivi où cela a du sens pour tout le monde et gérant les sorties de portefeuille comme nous l'avons toujours fait. Lorsque nous ferons le changement, nous continuerons au même rythme que nous avons été, car cela a toujours été le plan."

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