34 세의 회사 인 인텔 캐피탈의 미래는 독립적입니다

인텔 캐피털이 지난 1월 인텔로부터 분리 의사를 발표했을 때, 이는 1991년부터 인텔의 벤처 투자 부문이었던 점을 고려할 때 놀라운 결정이었다. 이 결정은 약 35년 전 설립된 최초의 기업 벤처 캐피털로 여겨지는 시대의 종말을 의미한다. 그동안 인텔 캐피털은 DocuSign, MongoDB, Hugging Face 등 거의 2,000개에 달하는 주목할 만한 기술 기업을 지원해왔다.

인텔 캐피털의 부사장 겸 선임 관리 이사인 마크 로스틱(Mark Rostick)에게 이 전환은 기업 벤처 캐피털로서 누렸던 많은 이점을 유지하면서 벤처 캐피털 회사에 새로운 가능성을 열어준다. 로스틱은 1999년 인텔 캐피털의 친구가 그에게 지원을 제안하면서 합류했다. 당시 그는 기술 라이선싱 변호사로 일하며 불만족스러웠고, 필요하다면 바닥을 닦는 일을 해서라도 팀에 합류하고 싶다고 농담할 정도로 열망했다.

“세계에서 가장 똑똑한 사람들과 일할 수 있다,” 로스틱은 TechCrunch에 말했다. “비즈니스에서 가장 어려운 일은 처음부터 시작해 성공으로 이끄는 것이다. 그런 사람들은 특별한 일을 하고 있기 때문에 함께 어울리기 가장 멋진 사람들이다. 내 훈련과 비즈니스에서 가장 어려운 도전을 해결하는 사람들과 함께 일하는 것은 저항할 수 없는 매력이었다.”

로스틱은 20년 이상 회사에 머물며, 인텔 캐피털이 1,800개 이상의 회사에 200억 달러 이상을 투자하고 700개 이상의 스타트업 엑시트를 달성했다.

인텔 캐피털의 모회사로부터의 분사 아이디어는 새롭지 않았으며, 로스틱은 이전에도 여러 번 논의되었다고 밝혔다. 논의는 항상 독립적 존재로서의 민첩성과 속도의 이점과 모회사 지원의 잠재적 손실을 균형 있게 고려했다.

이 논의는 2024년 초에 더 진지해졌고, 지난 가을 확정되었다고 로스틱은 말했다. 그와 인텔 캐피털의 책임자인 앤서니 린(Anthony Lin)은 팀을 독립 가능성에 대비시키기 시작했다.

“우리의 실적이 외부 투자자들의 주목을 받을 만하다고 생각했다,” 로스틱은 말했다. “벤처 산업이 엑시트를 달성하기 위해 고군분투할 때도 우리는 잘해냈다. 우리는 우리를 특이점으로 포지셔닝할 수 있다고 느꼈다.”

2018년 인텔 캐피털이 초기 지원한 Astera Labs의 성공적인 엑시트는 타이밍에 도움을 주었다. Astera Labs는 2024년 3월 55억 달러 평가로 상장되었으며, 현재 98억 달러의 시가총액을 자랑하며 2024년 가장 성공적인 벤처 지원 엑시트 중 하나가 되었다.

로스틱은 이 성공이 벤처 지원 엑시트가 드물 때 인텔 캐피털이 현명한 투자를 하고 수익을 달성하고 있음을 잠재적 유한책임파트너(LPs)에게 보여줬다고 믿는다. PitchBook 데이터에 따르면, 지난해 미국 벤처 지원 엑시트는 총 1,492억 달러로, 2021년의 8,410억 달러와 같은 특이한 해를 제외하더라도 2019년의 3,120억 달러에서 크게 감소했다.

인텔 캐피털의 모두가 이 변화에 동의했는지는 명확하지 않다. Axios가 처음 보도한 바에 따르면, 관리 이사급에서 마크 라이던(Mark Lydon), 아룬 체티(Arun Chetty), 숀 도일(Sean Doyle), 태미 스모린스키(Tammi Smorynski) 등 장기 근속 직원 몇 명이 논의가 진지해진 후 회사를 떠났다. 인텔 캐피털 대변인은 이들의 퇴사가 분사 소식과 관련이 없다고 밝혔다.

이 움직임은 모회사 인텔이 격동의 한 해를 보낸 도전적인 시기에 이루어졌다. Axios에 따르면, 전 CEO 팻 겔싱어(Pat Gelsinger)는 분사 논의 중 12월 1일 갑작스럽게 은퇴했다. 회사는 또한 오하이오 칩 공장 개장을 연기하고 Falcon Shores AI 칩을 시장에 출시하지 않기로 결정했다. 또한, 립-부 탄(Lip-Bu Tan)이 새로운 CEO로 임명되어 회사에 중대한 변화를 계획하고 있다고 전해진다.

이러한 도전에도 불구하고 분사는 진행 중이다. 로스틱은 회사가 2025년 3분기에 완전히 독립할 것으로 예상한다. 아직 이름이 정해지지 않은 새 회사는 인텔 캐피털의 구조를 닮아, 인텔을 주요 투자자로 유지하며 AI, 클라우드, 디바이스, 프론티어 기술과 같은 초기 단계 스타트업에 계속 투자할 계획이다. 회사는 공식 분사 후 곧 모금에 나설 계획이다.

“우리는 사람들과 이 아이디어를 논의했고 긍정적인 반응을 얻었다고 느낀다,” 로스틱은 말했다. “우리는 순진하지 않다. 어려운 과정이 될 것임을 알고 있다.”

새 독립 회사의 성공은 궁극적으로 시장에 의해 결정될 것이다. 그동안 로스틱은 회사가 평소처럼 운영되고 있다고 강조했다.

“우리는 새로운 기회에 투자하고 적극적으로 찾고 있다,” 로스틱은 말했다. “모두에게 합리적인 경우 포트폴리오를 후속 투자로 유지하고, 항상 해왔던 대로 포트폴리오 엑시트를 관리하고 있다. 전환 시에도 우리는 지금까지의 속도를 유지할 것이며, 이것이 항상 계획이었다.”