Die Zukunft von Intel Capital als 34-jähriges Unternehmen wird unabhängig

Als Intel Capital im Januar seine Absicht ankündigte, sich von Intel zu trennen, war dies ein überraschender Schritt, zumal das Unternehmen seit 1991 der Risikokapitalzweig von Intel war. Diese Entscheidung markiert das Ende einer Ära für das, was einige als das ursprüngliche Corporate-Venture-Capital-Unternehmen betrachten, das vor fast 35 Jahren gegründet wurde. Im Laufe der Jahre hat es namhafte Technologieunternehmen wie DocuSign, MongoDB und Hugging Face unterstützt, neben fast 2.000 weiteren.

Für Mark Rostick, Vizepräsident und Senior Managing Director bei Intel Capital, eröffnet dieser Übergang neue Möglichkeiten für das Risikokapitalunternehmen, während viele Vorteile eines Corporate-Venture-Capital-Unternehmens erhalten bleiben. Rostick kam 1999 zum Unternehmen, nachdem ein Freund bei Intel Capital ihm vorschlug, sich dort zu bewerben. Damals war er unzufrieden mit seiner Arbeit als Anwalt für Technologie-Lizenzen und war begierig, dem Team beizutreten, selbst wenn er scherzhaft sagte, er würde notfalls die Böden wischen.

„Man arbeitet mit den klügsten Köpfen der Welt zusammen“, sagte Rostick gegenüber TechCrunch. „Das Schwierigste im Geschäftsleben ist, etwas von Grund auf zu starten und zum Erfolg zu führen. Das sind die coolsten Leute, mit denen man Zeit verbringen kann, weil sie etwas Besonderes schaffen. Meine Ausbildung mit der Arbeit an der Seite von Menschen zu kombinieren, die die größten Herausforderungen im Geschäftsleben angehen, war für mich unwiderstehlich.“

Rostick ist dem Unternehmen über zwei Jahrzehnte treu geblieben, in denen Intel Capital über 20 Milliarden Dollar in mehr als 1.800 Unternehmen investiert und über 700 Startup-Exits erreicht hat.

Die Idee, Intel Capital vom Mutterkonzern abzuspalten, war nicht neu, bemerkte Rostick, da sie bereits mehrmals diskutiert wurde. Die Gespräche drehten sich stets um die Vorteile größerer Agilität und Geschwindigkeit als unabhängiges Unternehmen, abgewogen gegen den potenziellen Verlust der Unterstützung durch das Mutterunternehmen.

Diese Diskussionen wurden Anfang 2024 ernster und verdichteten sich im letzten Herbst, sagte Rostick. Er und Anthony Lin, der Leiter von Intel Capital, begannen, das Team auf die Möglichkeit einer Unabhängigkeit vorzubereiten.

„Wir dachten, unsere Erfolgsbilanz verdient die Aufmerksamkeit externer Investoren“, sagte Rostick. „Wir haben gute Ergebnisse erzielt, selbst als große Teile der Risikokapitalbranche Schwierigkeiten hatten, Exits zu erzielen. Wir fühlten, dass wir uns als Ausnahme positionieren könnten.“

Der erfolgreiche Exit von Astera Labs, das 2018 zunächst von Intel Capital unterstützt wurde, half bei der zeitlichen Abstimmung. Astera Labs ging im März 2024 mit einer Bewertung von 5,5 Milliarden Dollar an die Börse und hat nun eine Marktkapitalisierung von 9,8 Milliarden Dollar, was es zu einem der erfolgreichsten risikokapitalfinanzierten Exits des Jahres 2024 macht.

Dieser Erfolg, glaubt Rostick, könnte potenziellen Kommanditisten (LPs) gezeigt haben, dass Intel Capital kluge Investitionen tätigt und Renditen erzielt, zu einer Zeit, als risikokapitalfinanzierte Exits selten waren. Laut PitchBook-Daten beliefen sich die risikokapitalfinanzierten Exits in den USA im letzten Jahr auf 149,2 Milliarden Dollar, ein deutlicher Rückgang von 312 Milliarden Dollar im Jahr 2019, selbst ohne Ausnahmejahre wie 2021, das 841 Milliarden Dollar an Exits verzeichnete.

Es ist nicht ganz klar, ob alle bei Intel Capital die Veränderung unterstützten. Auf der Ebene der Managing Directors haben mehrere langjährige Mitarbeiter, darunter Mark Lydon, Arun Chetty, Sean Doyle und Tammi Smorynski, das Unternehmen verlassen, seit diese Diskussionen ernsthaft wurden, wie ursprünglich von Axios berichtet. Ein Sprecher von Intel Capital erklärte, dass diese Abgänge nicht mit den Spinoff-Nachrichten zusammenhängen.

Dieser Schritt erfolgt zu einer herausfordernden Zeit für Intel, das Mutterunternehmen, das ein turbulentes Jahr durchlebt hat. Der ehemalige CEO Pat Gelsinger trat am 1. Dezember plötzlich zurück, inmitten von Diskussionen über die Abspaltung, laut Axios. Das Unternehmen hat auch die Eröffnung seiner Chipfabrik in Ohio verzögert und beschlossen, seinen Falcon Shores AI-Chip nicht auf den Markt zu bringen. Zudem wurde Lip-Bu Tan als neuer CEO ernannt, der Berichten zufolge bedeutende Änderungen für das Unternehmen plant.

Trotz dieser Herausforderungen geht die Abspaltung voran. Rostick erwartet, dass das Unternehmen bis zum dritten Quartal 2025 vollständig unabhängig sein wird. Die neue, noch namenlose Firma wird in ihrer Struktur Intel Capital ähneln, Intel als Ankerinvestor behalten und weiterhin in Frühphasen-Startups in Bereichen wie AI, Cloud, Geräte und Frontier-Tech investieren. Das Unternehmen plant, kurz nach der formellen Abspaltung mit der Mittelbeschaffung zu beginnen.

„Wir haben die Idee mit Leuten besprochen und fühlen, dass wir positive Rückmeldungen erhalten haben“, sagte Rostick. „Wir sind nicht naiv. Wir wissen, dass es ein herausfordernder Prozess sein wird.“

Der Erfolg dieser neuen unabhängigen Firma wird letztlich vom Markt bestimmt. In der Zwischenzeit betonte Rostick, dass das Unternehmen wie gewohnt weiterarbeitet.

„Wir investieren in neue Möglichkeiten und suchen aktiv danach“, sagte Rostick. „Wir pflegen unser Portfolio mit Folgeinvestitionen, wo es für alle sinnvoll ist, und verwalten Portfolio-Exits wie immer. Wenn wir den Wechsel vollziehen, werden wir im gleichen Tempo weiterarbeiten, wie es immer der Plan war.“