XAI-X合并：对马斯克不断扩展的帝国的明智赌注

当埃隆·马斯克（Elon Musk）宣布他的AI创业公司Xai接管了他的社交媒体平台X（以前称为Twitter），以全额互换时，它肯定转过身来。然而，从许多方面来说，这一举动是合乎逻辑的。 Xai的聊天机器人Grok已经与X相关，社交媒体巨头在财务上挣扎。马斯克需要一种方法，将他440亿美元的Twitter收购从某些人视为迈向实现Agi至上的一步的一步。

这次收购阐明了马斯克商业帝国的更深层次的运作：投资他的任何一项企业并不是要寻求快速利润。取而代之的是，这是关于拥抱周围麝香的神秘感，并购买成功的叙事，这些叙事通常超过实际的财务状况。

一些批评家认为这是一个计划，理由是马斯克的巨大承诺记录和延迟交付。但是，市场越来越多地接受叙事驱动的投资，尤其是当它们与像总统这样的有影响力的人物紧密结合的人旋转时。

“今天的埃隆公司所有公司基本上都是一家公司，” Slow Ventures的负责人Yoni Rechtman与TechCrunch分享。 “一切都已经是Elon，Inc。的人们同时在多家公司之间工作。他们通过资本网络建立了联系。他们互相开展业务，Musk将他们作为一个实体。因此，[XAI-X合并]只是承认这两家业务从来没有真正分开过。”

像Baron Capital的创始人Ron Baron这样的麝香爱好者认为，“ [Musk]所做的每一件事都在帮助他所做的一切，”正如Baron所说的那样。马斯克的帝国包括特斯拉，SpaceX，Boring Company和Neuralink，据报道有一些共享资源。

“当[Musk]购买Twitter时，他是否有机会拥有这些数据，这是一个巨大的许可价值，当他决定他想和SpaceX一起去火星时，他是否真的认为最初是一个真正的互联网上的机会，在世界各地的互联网上有一个真正的机会？可以每年获得数百美元的额外利润，并且您将在世界各地连接汽车？

Baron Capital在Musk的投资组合中有股份，这说明了他的各个公司的投资者跨界车。其他公司，例如8VC，Andreessen Horowitz，DFJ增长，Fidelity Investments，Manhattan Venture Partners，Saudi Arabia的PIF，红杉资本，VY Capital，Vy Capital等等也使投资分布在Musk的公司网络中。

返回XAI-X交易后，分析师对估值感到困惑：X的330亿美元，仅在几个月前的价值三倍以上，尽管AI公司的收入最低，但XAI的价值为800亿美元。但是，估值通常反映了未来的愿望，而不是当前的现实，尤其是在马斯克的冒险中。

以特斯拉为例。尽管它的汽车利润率，但它还是像技术库存一样被重视的，这是因为它最终将通过自动驾驶汽车和人形机器人彻底改变自主权的信念。

Deepwater Asset Management的执行合伙人Gene Munster向TechCrunch解释说：“ [特斯拉]的股票以80倍的收益交易和Comp Group以25倍的收益交易是因为人们从长期以来都在下注，这与今年的数字无关。” “这是埃隆的超级大国之一，这种能力可以使投资者长期参与。”

芒斯特公司（Munster）的公司已投资于X，XAI和Tesla，代表了那种坚定的Musk支持者，他将从Xai Carey X等交易中获得最大收益，假设Musk可以将X的实时数据和分销能力与Xai的AI Prowess整合在一起。

但是，合并价值也带来了更高的风险。

哥伦比亚商学院的教授丹·王（Dan Wang）的工作探讨了商业与社会的交汇处，他指出，TechCrunch的投资者的直接风险是针对X的SEC诉讼正在进行。该诉讼称，穆斯克（Musk）声称，穆斯克（Musk）误导了投资者通过延迟其Twitter股份的披露，使他能够以较低的价格购买股份。

王还强调了其他风险，包括反托拉斯问题和用户隐私问题，尤其是考虑到X最近将所有用户选择进入数据培训的数据收集的举动。这已经对爱尔兰的DPC进行了审查，该DPC正在调查它是否违反了欧洲的GDPR。

Wang指出：“这里的另一种风险是，对于AI市场的监管方式没有共识框架，但是您已经在欧洲以及直到最近在加利福尼亚州都看到了这种痕迹。” “这些框架中的许多框架与分配信息的分配方式有关[…]的部署如何归因于创建AI模型的公司以及提供对这些模型的访问权限的责任。”

Rechtman还提到，马斯克可能只是对一个项目失去兴趣，因为一些特斯拉股东认为他目前比他的其他冒险更专注于特朗普竞选活动。

当面对这些危险因素时，芒斯特似乎并不感到惊讶，强调了Xai及其成为AI中主导力量的能力的变革潜力。

他说：“我们押注公司的信念，即AI将比人们想象的更具变革性。” “世界将要运行的四个大脑之一的价值是什么？”

Rechtman建议，马斯克的支持者并不是盲目忠诚，而是相信他“将资本市场弯曲到他的意志的能力”，使他能够承担其他人所能做出的项目。

Rechtman说：“这些业务的人刚刚走了很长一段时间，他们将继续长时间的Elon。” “因此，我将继续告诉你皇帝穿着衣服也就不足为奇了。”

Rechtman指出，此外，投资于X等更具投机性的企业可以打开马斯克宇宙中其他机会的大门。

他说：“ SpaceX是一件真实的事情，它永远不会公开。” “因此，投资SpaceX的唯一方法是访问招标。获得招标的唯一途径就是处于Elon的良好风度。”