Fusión XAI-X: una apuesta inteligente en el imperio en expansión de Musk

Cuando Elon Musk declaró que su startup de IA, Xai, se había apoderado de su plataforma de redes sociales, X (anteriormente conocida como Twitter), en un intercambio completo de stock, ciertamente llamó la atención. Sin embargo, en muchos sentidos, este movimiento fue lógico. El chatbot de Xai, Grok, ya estaba intrincadamente vinculado con X, y el gigante de las redes sociales estaba luchando financieramente. Musk necesitaba una forma de transformar su adquisición de Twitter de $ 44 mil millones de lo que algunos vieron como un movimiento impulsivo en un paso calculado para lograr la supremacía AGI.

Esta adquisición arroja luz sobre el funcionamiento más profundo del imperio comercial de Musk: invertir en cualquiera de sus empresas no se trata de buscar ganancias rápidas. En cambio, se trata de abrazar la mística que rodea a almizcle y comprar una narración de éxito que a menudo supera las cifras financieras reales.

Algunos críticos lo etiquetan como un esquema, citando el historial de grandes promesas y entregas retrasadas de Musk. Sin embargo, el mercado abarca cada vez más inversiones impulsadas por la narración, especialmente cuando alguien gira estrechamente alineado con figuras influyentes como el presidente.

"Todas las compañías de Elon hoy son básicamente una compañía", compartió Yoni Rechtman, director de Slow Ventures, compartido con TechCrunch. "Todo es todo elon, Inc., las personas trabajan en múltiples compañías simultáneamente. Están conectados a través de una red de capital. Realizan negocios entre sí, y Musk los administra como una entidad única. Por lo tanto, [la fusión XAI-X] solo reconoce la realidad de que las dos empresas nunca estuvieron realmente separadas".

Los entusiastas de los almizcles como Ron Baron, el fundador de Baron Capital, creen que "cada cosa [almizcle] es ayudar a todo lo que hace", como lo expresó Baron. El imperio de Musk incluye a Tesla, SpaceX, The Boring Company y Neuralink, y, según los informes, algunos comparten recursos.

"Cuando [Musk] compró Twitter, ¿tuvo en su mente que existe la oportunidad de tener estos datos, un valor tremendo para las licencias? Cuando decidió que quería ir a Marte con SpaceX, ¿realmente pensó inicialmente que hay una oportunidad real aquí para Internet en todo el mundo, y habrá cientos de miles de millones de dólares de oportunidades de ingresos? Cuando comenzó con EVS para Tesla, ¿realmente lo hace? ¿Puede hacer cientos de miles de millones de dólares al año de ganancias adicionales, y Grok [...] y tendrás autos conectados en todo el mundo?

Baron Capital tiene apuestas en la cartera de Musk, que ilustra el crossover de los inversores entre sus diversas empresas. Otras empresas como 8VC, Andreessen Horowitz, DFJ Growth, Fidelity Investments, Manhattan Venture Partners, Saudi Arabia's PIF, Sequoia Capital, VY Capital y más también tienen inversiones repartidas en toda la red corporativa de Musk.

Volviendo al acuerdo XAI-X, los analistas se vieron desconcertados por la valoración: X a $ 33 mil millones, más del triple de su valor solo meses antes, y Xai a $ 80 mil millones, a pesar de los ingresos mínimos de la compañía de IA. Sin embargo, las valoraciones a menudo reflejan las aspiraciones futuras en lugar de las realidades actuales, particularmente con las empresas de Musk.

Tome Tesla, por ejemplo. Se ha valorado como una acción tecnológica a pesar de sus márgenes automotrices, impulsados ​​por la creencia de que eventualmente revolucionará la autonomía a través de autos autónomos y robots humanoides.

"La razón por la cual las acciones de [Tesla] cotizan a 80 veces las ganancias y el grupo Comp cotiza a 25 veces las ganancias es que las personas están apostando a largo plazo, y no se trata de lo que sucede con los números este año", Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management, explicado a TechCrunch. "Esa es una de las superpotencias de Elon, esta capacidad para mantener a los inversores comprometidos a largo plazo".

La firma de Munster ha invertido en X, Xai y Tesla, que representa al tipo de partidario de almizcle comprometido que puede ganar el máximo de un acuerdo como Xai adquirir X, suponiendo que Musk pueda cumplir con la integración de las capacidades de distribución y datos en tiempo real de X con la producción de IA de Xai.

Sin embargo, el valor de consolidación también brinda un mayor riesgo.

Dan Wang, profesor de la Columbia Business School cuyo trabajo explora la intersección de los negocios y la sociedad, señaló a TechCrunch que el riesgo inmediato para los inversores es la demanda de la SEC en curso contra X. La demanda alega que Musk engañó a los inversores al retrasar la divulgación de su estaca de Twitter, lo que le permite comprar acciones a precios más bajos.

Wang también destacó otros riesgos, incluidos los problemas antimonopolio y las preocupaciones de privacidad del usuario, especialmente dado el movimiento reciente de X para optar a todos los usuarios en la recopilación de datos para la capacitación de IA. Esto ya ha extraído el escrutinio del DPC de Irlanda, que está investigando si viola el GDPR de Europa.

"Otro tipo de riesgo aquí es que no hay un marco de consenso sobre cómo se va a regular el mercado de IA, pero ya está viendo rastros de esto en Europa y, hasta hace poco, en California", señaló Wang. "Muchos de estos marcos tienen que ver con cómo se implementan los modelos de IA en términos de distribución de información [...] atribuyen la responsabilidad a las empresas que están creando modelos de inteligencia artificial, además de proporcionar acceso a esos modelos".

Rechtman también mencionó que Musk podría simplemente perder interés en un proyecto, ya que algunos accionistas de Tesla sienten que actualmente está más enfocado en la campaña de Trump que en sus otras empresas.

Cuando se enfrentó a estos factores de riesgo, Munster parecía inmutado, enfatizando el potencial transformador de XAI y su capacidad para convertirse en una fuerza dominante en la IA.

"Estamos apostando a la firma a la creencia de que AI será más transformador que lo que la gente piensa", dijo. "¿Cuál es el valor [...] de uno de los cuatro cerebros en los que el mundo va a correr?"

Rechtman sugirió que los seguidores de Musk no son leales ciegos, sino que confían en su capacidad para "doblar los mercados de capitales a su voluntad" de manera que le permitan emprender proyectos que otros no pueden.

"Las personas que están en estos negocios acaban de pasar mucho tiempo, y continuarán durando mucho", dijo Rechtman. "Así que no es sorprendente para mí que continúen diciéndote que el Emperador lleva ropa".

Además, invertir en empresas más especulativas como X podría abrir puertas a otras oportunidades dentro del universo de Musk, señaló Rechtman.

"SpaceX es algo real, y nunca se hará público", dijo. "Entonces, la única forma de invertir en SpaceX es obtener acceso a las licitaciones. Y la única forma de obtener acceso a las licitaciones es estar en las buenas gracias de Elon".