贾斯汀·欧内斯特在没有传统风投基金的情况下，向热门初创企业投资了近4亿美元

去年，贾斯汀·欧内斯特注意到风险投资运作中存在一个重大缺口：家族办公室和小型机构投资者虽然迫切希望投资于增长最快的人工智能公司，却无法获取这些公司的股权结构表。

在Playground Global工作五年多期间，欧内斯特一直致力于深度科技领域的投资并协助主导融资工作，他深信自己与投资者及创始人双方的广泛人脉，将能帮助他弥合这一缺口。

他没有选择设立正式的风险投资基金——据他介绍，这一过程通常需要新基金经理花费12到18个月的时间——而是利用自己的人脉网络，在备受瞩目的后期阶段公司中争取到了股票配额。 随后，他通过作为单笔交易基金运作的特殊目的实体（SPV），将这些独立交易机会提供给约30家小型机构投资者。

在过去的12个月里，他的公司Sabertooth VC已向包括Anthropic、Anduril、Databricks、PsiQuantum和SpaceX在内的10家公司投资了近4亿美元。 该公司将每笔交易视为独立的基金，大多数情况下采用SPV结构，即基金投资者购买持有该股票的SPV的股份。

他的单笔投资金额在1000万美元至2.75亿美元之间——这意味着他获得了相当大比例的股份——并且始终参与公司官方批准的融资轮次。

Sabertooth并非唯一一家为家族办公室提供购买个别备受瞩目、处于后期阶段的初创企业股权机会的公司。然而，欧内斯特迅速从这些家族办公室筹集到了大量资金，因为在针对家族办公室的小额配售和SPV这一有时颇具争议的领域中，他赢得了良好的声誉。

“贾斯汀确实是一位真正的投资者，”本杰明·瓦格纳说道，他是某家族办公室的首席投资官，负责管理50位个人的财富。“他有判断力，有专业知识，而且非常懂技术。这确实使他区别于其他机构——在我看来，那些机构往往只是试图汇集资金。”

当瓦格纳试图直接投资PsiQuantum——这家量子计算初创企业最近估值为70亿美元——时，该公司的首席财务官建议他通过Sabertooth进行投资。

“所以，我第一次见到[欧内斯特]时，就知道他是靠谱的，”瓦格纳说道，“贾斯汀的渠道绝对与那些来去匆匆的机构不同。”

这种背书至关重要。在Anthropic和Anduril等初创企业正严厉打击未经授权的特殊目的实体（SPV）之际，通过Sabertooth进行投资能让规模较小的有限合伙人高枕无忧。他们知道，自己将资金托付给了一位经这些公司直接审核并广受尊重的投资者。

除了技术知识外，这位哈佛商学院的毕业生在基本克服了儿时的口吃障碍后，还磨练了自己的沟通技巧。欧内斯特将自己能在备受追捧的科技公司融资时成功获得股票配额的能力，归功于他广泛的人脉网络。

“我一直认为，我的‘超能力’就是成为人脉网络的核心，我喜欢以非常战略性的方式运用和发挥这一优势，”他告诉TechCrunch。

例如，他通常能在紧迫的时间内从家族办公室为新设立的特殊目的实体（SPV）筹集到投资资金。

“我拥有一批固定有限合伙人（LP），”他说，“通常只需打四、五或六通电话，我就完全清楚我的有限合伙人会承诺多少投资。”

欧内斯特向TechCrunch表示，目前他希望继续发展自己的业务，即代表其专属有限合伙人（LP）群体为特定公司筹集资金。不过，他的最终目标是最终募集一只传统风险投资基金。 这是一项艰巨的任务，但他相信，Sabertooth通过这些一次性SPV所取得的强劲回报将证明其过往业绩——这也是投资者在决定支持新基金时最看重的因素。

他正朝着这一愿望迈进。Sabertooth 已从芯片制造商 Groq 处获得了一笔巨额回报，该公司于去年年底被英伟达以 200 亿美元的价格收购并获得其技术许可。 接下来是本周五备受瞩目的SpaceX首次公开募股（IPO），以及Anthropic预计于今年晚些时候的上市。这些投资有望为他的投资者带来更丰厚的回报。

但特殊目的实体（SPV）并不具备传统风投基金那样的市场公信力。尽管如此，欧内斯特仍然坚信，从SPV起步，在家族办公室中赢得良好的声誉——而不是推出一支新兴风险投资基金并与竞争对手大打出手——是正确的战略举措。

“我想参与其中，”他说，“我认为这最终将成为我们这一生中最辉煌的投资年份之一。”