Tài trợ khởi nghiệp đạt mức cao kỷ lục trong quý 1, nhưng 2025 Outlook vẫn còn ảm đạm

Trong quý đầu tiên của năm, các công ty khởi nghiệp đã tìm cách thu hút 91,5 tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm, theo báo cáo của Pitchbook. Số tiền này không chỉ vượt qua số liệu của quý trước bằng 18,5% mà còn đánh dấu khoản đầu tư cao thứ hai trong một thập kỷ. Có vẻ như tin tuyệt vời, phải không? Chà, không phải ai cũng đang bật rượu sâm banh.

Kyle Stanford, nhà phân tích đầu tư mạo hiểm chính của Hoa Kỳ tại Pitchbook, đang cảm thấy lạc lõng hơn về bối cảnh VC hơn bất kỳ thời điểm nào trong sự nghiệp 11 năm của mình. Tại sao khuôn mặt dài? Stanford có hy vọng cao rằng năm 2025 sẽ mở ra một làn sóng lối thoát lớn, làm dấy lên một chu kỳ của IPO và các vụ mua lại lớn. Chu kỳ này sẽ bơm tiền trở lại vào hệ sinh thái khởi nghiệp, thúc đẩy sự đổi mới và đầu tư hơn nữa. Đó là giấc mơ Thung lũng Silicon, sau tất cả.

Nhưng thực tế đã ném một cái cờ lê trong những kế hoạch đó. Thị trường chứng khoán ở khắp mọi nơi, và nỗi sợ suy thoái, một phần bị khuấy động bởi các chính sách thuế quan của Tổng thống Trump, đã phá vỡ những giấc mơ thoát ra. Các công ty khởi nghiệp cảnh giác khi công khai khi giá cổ phiếu thấp do những người hốt hoảng kinh tế toàn cầu.

Thanh khoản mà mọi người đều hy vọng không giống như điều đó sẽ xảy ra với mọi thứ diễn ra trong hai tuần qua, ông Stan Stanford chia sẻ với TechCrunch. Sự không chắc chắn này đã khiến các công ty như Fintech khổng lồ Klarna và công ty vật lý trị liệu bản lề phải hoãn hoặc nghiêm túc xem xét trì hoãn IPO của họ.

Mặc dù đã tăng 91,5 tỷ đô la được huy động trong quý 1, Stanford không tin rằng điều này phản ánh sự nhiệt tình thực sự từ các nhà đầu tư. Một cái nhìn gần hơn cho thấy rằng 44% số tiền đó đã chỉ dành cho một công ty một mình: Openai, với vòng 40 tỷ đô la. Ngoài ra, chín công ty khác, bao gồm 3,5 tỷ đô la của Anthropic và các vòng trị giá 600 triệu đô la của Alborphic, đã tăng thêm 27% tổng số. Những giao dịch đó thực sự đang che giấu những thách thức mà nhiều người sáng lập đang trải qua, ông Stan Stanford chỉ ra. Ông tin rằng nhiều công ty khởi nghiệp có thể sớm đối mặt với các vòng hoặc bị buộc phải bán hàng lửa.

Kể từ khi thời đại của Chính sách lãi suất bằng 0 (ZIRP) kết thúc vào năm 2022, các nhà phân tích và nhà đầu tư đã chuẩn bị cho một làn sóng thất bại khởi động. Trong khi một số người thực sự sụp đổ, những người khác đã cố gắng cắt giảm chi phí và tiếp tục phát triển, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với các nhà đầu tư có thể hy vọng. Tuy nhiên, như chúng tôi đã lưu ý trước đây, những công ty khởi nghiệp này đang bám vào một chủ đề, với 2025 hiện ra là một năm đầy thách thức khác để đóng cửa.

Nếu có một cuộc suy thoái, họ sẽ mất rất nhiều doanh thu và tăng trưởng của họ, ông Stan Stanford cảnh báo, cho rằng việc suy thoái có thể đẩy nhiều công ty khởi nghiệp đến bờ vực, bán với giá giảm dần hoặc ngừng hoạt động hoàn toàn.

Hy vọng là năm 2025 sẽ mang lại sự phục hồi thị trường, nhưng với bóng ma của một nền kinh tế thậm chí còn khó khăn hơn, tương lai có vẻ ảm đạm đối với nhiều công ty khởi nghiệp.