Les fondateurs de Corewave en espètent 488 millions de dollars avant l'introduction en bourse potentielle de 4 milliards de dollars

Le dossier d'introduction en bourse de Corewave révèle des détails surprenants et des enjeux élevés

Le document S-1 de Corewave pour son premier appel public public (IPO) est rempli de révélations intrigantes. Soutenu par NVIDIA, la société exploite un service de cloud AI spécialisé dans 32 centres de données, avec plus de 250 000 GPU NVIDIA d'ici la fin de 2024. Ils ont également intégré le dernier produit Blackwell de NVIDIA, améliorant leurs capacités dans le raisonnement d'IA.

Alors que les détails sur le nombre d'actions et de prix restent sous les wraps, les experts en introduction de l'introduction de Renaissance Capital prédisent que Coreweave vise à lever au moins 3,5 milliards de dollars, ciblant une évaluation de 32 milliards de dollars, potentiellement en flèche à plus de 4 milliards de dollars. Cela marque un bond significatif par rapport à sa dernière évaluation de 23 milliards de dollars en novembre 2024, à la suite d'une vente d'actions secondaires de 650 millions de dollars, selon Reuters.

Ventes d'action importantes des co-fondateurs

Une révélation notable du dossier est que les trois co-fondateurs de Coreweave ont déjà vendu une partie substantielle de leurs actions de classe A. Entre les offres d'appel d'offres en 2023 et 2024, ils ont encaissé près de 488 millions de dollars. Plus précisément, le PDG et président Michael Intrator a vendu des actions d'une valeur d'environ 160 millions de dollars, le directeur de la stratégie Brian Venturo a vendu environ 177 millions de dollars et le directeur du développement Brannin McBee a vendu environ 151 millions de dollars. Malgré moins de 3% des actions de classe A maintenant, ils maintiennent le contrôle par leur propriété majoritaire des actions de classe B, qui ont chacune 10 voix, contrôlant environ 80% des voix.

De la finance à la technologie: un voyage inhabituel

Fait intéressant, les co-fondateurs proviennent d'une formation financière, en particulier des hedge funds de l'industrie pétrolière. Michael Intrator dirigeait auparavant un fonds spéculatif au gaz naturel aux côtés de Brian Venturo, tandis que Brannin McBee était commerçant dans un autre fonds de ce type. Pour renforcer leur expertise technique, ils ont amené Chen Goldberg de Google Cloud en tant que vice-président principal de l'ingénierie, qui a dirigé Kubernetes et Team Team de Google.

Alliances stratégiques et croissance des revenus

Nvidia, détenant plus de 6% à Coreweave et en utilisant ses services, constitue un formidable partenariat. L'accès de Coreweave aux GPU de Nvidia a propulsé ses revenus à un impressionnant 1,9 milliard de dollars en 2024, une augmentation de près de huit fois par rapport à 228,9 millions de dollars en 2023. Cependant, une partie importante de ces revenus, 62%, provient d'un seul client, Microsoft, que Corewave labels à la fois en tant que client et un concurrent, en face de l'IBM. D'autres clients notables incluent Cohere, Meta et Mistral.

Défis et stratégies financières

Malgré sa surtension des revenus, Coreweave reste non rentable, signalant une perte de 863 millions de dollars en 2024 et a subi une lourde dette de 7,9 milliards de dollars. Les fondateurs, tirant parti de leurs antécédents financiers, considèrent cette dette comme un atout stratégique, décrivant leur approche financière comme des prêts soutenus par les infrastructures GPU "sophistiqués" et pionnière ". Ils utilisent leur précieuse collection GPU comme garantie. Cependant, le coût du service de cette dette était de 941 millions de dollars en 2024, contribuant aux pertes de l'entreprise. Coreweave prévoit d'utiliser potentiellement des procédures en introduction pour réduire ce fardeau de la dette.

L'excitation autour de l'introduction en bourse de Coreweave reflète l'enthousiasme actuel du marché pour les entreprises axées sur l'IA avec une croissance importante des revenus. La société a refusé d'autres commentaires sur ses plans d'introduction en bourse, laissant les investisseurs et les observateurs de l'industrie désireux de voir comment cela se déroule.