Основатели Coreweave выпускают 488 миллионов долларов до потенциального IPO в 4 миллиарда долларов

Подача заявки на IPO от CoreWeave раскрывает неожиданные детали и высокие ставки

Документ S-1 компании CoreWeave для ожидаемого первичного публичного размещения акций (IPO) полон интригующих открытий. При поддержке Nvidia компания управляет специализированным облачным сервисом для искусственного интеллекта в 32 центрах обработки данных, располагая более чем 250 000 графическими процессорами Nvidia к концу 2024 года. Они также интегрировали новейший продукт Nvidia Blackwell, что усилило их возможности в области рассуждений ИИ.

Хотя конкретные данные о количестве акций и ценах остаются под покровом тайны, эксперты по IPO из Renaissance Capital прогнозируют, что CoreWeave стремится привлечь не менее 3,5 миллиарда долларов, ориентируясь на оценку в 32 миллиарда долларов, которая потенциально может превысить 4 миллиарда долларов. Это значительный скачок по сравнению с последней оценкой в 23 миллиарда долларов в ноябре 2024 года после продажи вторичных акций на 650 миллионов долларов, согласно Reuters.

Значительные продажи акций соучредителями

Примечательное открытие из заявки заключается в том, что три соучредителя CoreWeave уже продали значительную часть своих акций класса A. В рамках тендерных предложений в 2023 и 2024 годах они обналичили почти 488 миллионов долларов. В частности, генеральный директор и председатель Майкл Интратор продал акций примерно на 160 миллионов долларов, главный стратегический директор Брайан Вентуро — примерно на 177 миллионов долларов, а главный директор по развитию Браннин МакБи — около 151 миллиона долларов. Несмотря на то, что сейчас они владеют менее 3% акций класса A, они сохраняют контроль благодаря владению большинством акций класса B, каждая из которых имеет 10 голосов, что обеспечивает контроль примерно над 80% голосов.

От финансов к технологиям: необычный путь

Интересно, что соучредители имеют финансовое образование, в частности, из хедж-фондов нефтяной отрасли. Майкл Интратор ранее управлял хедж-фондом природного газа вместе с Брайаном Вентуро, в то время как Браннин МакБи был трейдером в другом подобном фонде. Чтобы укрепить свои технические компетенции, они привлекли Чена Голдберга из Google Cloud на пост старшего вице-президента по инженерии, который руководил командами Kubernetes и серверлесс-технологий в Google.

Стратегические альянсы и рост доходов

Nvidia, владеющая более 6% акций CoreWeave и использующая её услуги, формирует мощное партнёрство. Доступ CoreWeave к графическим процессорам Nvidia позволил увеличить доходы до впечатляющих 1,9 миллиарда долларов в 2024 году, что почти в восемь раз превышает 228,9 миллиона долларов в 2023 году. Однако значительная часть этого дохода, 62%, приходится на одного клиента — Microsoft, которого CoreWeave считает одновременно клиентом и конкурентом наряду с IBM. Среди других заметных клиентов — Cohere, Meta и Mistral.

Финансовые вызовы и стратегии

Несмотря на резкий рост доходов, CoreWeave остаётся убыточной, сообщив об убытке в 863 миллиона долларов в 2024 году и неся долг в размере 7,9 миллиарда долларов. Основатели, опираясь на свой финансовый опыт, рассматривают этот долг как стратегический актив, описывая свой финансовый подход как "сложный" и новаторский в области "кредитования, обеспеченного инфраструктурой GPU". Они используют свою ценную коллекцию GPU в качестве залога. Однако стоимость обслуживания этого долга составила 941 миллион долларов в 2024 году, что способствовало убыткам компании. CoreWeave планирует потенциально использовать средства от IPO для сокращения долговой нагрузки.

Возбуждение вокруг IPO CoreWeave отражает текущий энтузиазм рынка по отношению к компаниям, ориентированным на ИИ, с значительным ростом доходов. Компания отказалась от дальнейших комментариев по поводу своих планов IPO, оставив инвесторов и наблюдателей отрасли в нетерпении ожидать развития событий.