Résultats de Nvidia : Au-delà des restrictions d'exportation vers la demande de nouveaux matériels
Nvidia annoncera ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2026, se terminant le 27 avril, après la clôture du marché mercredi.
Bien que les contrôles d'exportation de puces par les États-Unis aient suscité des inquiétudes concernant les ventes mondiales de puces de Nvidia et ses perspectives futures, certains experts estiment que ce n'est pas le point central des résultats à venir de l'entreprise.
Kevin Cook, stratège en actions senior chez Zacks Investment Research avec une décennie d'expertise sur Nvidia, a déclaré à TechCrunch que le lancement du matériel GB200 NVL72 de Nvidia — un ordinateur exascale à rack unique expédié depuis février — mérite davantage l'attention des investisseurs.
Prix à environ 3 millions de dollars, chaque unité GB200 NVL72 comprend 72 GPU. Cook a noté que malgré de fortes attentes, l'incertitude autour de DeepSeek fin janvier a conduit les analystes à réduire les prévisions de livraison pour ces unités.
Étant donné que c'est le premier trimestre d'expédition du GB200 NVL72, Cook a indiqué qu'il n'y a pas encore de mesure claire de la performance.
« Si Jensen [Huang] annonce des plans pour livrer 10 000 unités au deuxième trimestre, le marché sera ravi », a déclaré Cook. « Cela représente 30 milliards de dollars pour un produit à 3 millions. Je m'attends à moins de 5 000 unités. »
Cook a souligné que ces résultats révéleront la demande des entreprises pour une technologie AI de pointe. Les entreprises mettront-elles à jour leur matériel AI chaque année, comme les consommateurs avec les nouveaux iPhones ? Cook reste incertain, mais a noté que cette tendance pourrait façonner de manière significative l'avenir de Nvidia.
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Cook a prédit que les actions de Nvidia feront face à des réactions immédiates basées sur les commentaires concernant les contrôles d'exportation américains, mais il estime que cela n'affectera pas la valorisation à long terme autant que la demande pour le GB200 NVL72.
Il a souligné la capacité de Nvidia à rebondir après des baisses de marché à court terme.
« Nous avons vu un krach éclair, et l'action a rebondi », a déclaré Cook à propos de la réponse de Nvidia aux restrictions d'exportation de puces. « La résilience unique de Nvidia et sa position dominante sur le marché lui permettent de surmonter des défis comme les restrictions sur les ventes en Chine. »
Même avec des contrôles d'exportation plus stricts sur la Chine, Cook a soutenu que Nvidia ne manque pas d'acheteurs ailleurs, servant les principaux hyperscalers et bénéficiant probablement du nouveau projet Stargate au Moyen-Orient.
Pour Cook, l'accent reste sur les expéditions du GB200 NVL72.
« Tant que les attentes de livraison vont de stables à fortes, les fluctuations de revenus à court terme passeront au second plan », a déclaré Cook. « L'élan de Nvidia le portera tout au long de l'année. »
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Nvidia annoncera ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2026, se terminant le 27 avril, après la clôture du marché mercredi.
Bien que les contrôles d'exportation de puces par les États-Unis aient suscité des inquiétudes concernant les ventes mondiales de puces de Nvidia et ses perspectives futures, certains experts estiment que ce n'est pas le point central des résultats à venir de l'entreprise.
Kevin Cook, stratège en actions senior chez Zacks Investment Research avec une décennie d'expertise sur Nvidia, a déclaré à TechCrunch que le lancement du matériel GB200 NVL72 de Nvidia — un ordinateur exascale à rack unique expédié depuis février — mérite davantage l'attention des investisseurs.
Prix à environ 3 millions de dollars, chaque unité GB200 NVL72 comprend 72 GPU. Cook a noté que malgré de fortes attentes, l'incertitude autour de DeepSeek fin janvier a conduit les analystes à réduire les prévisions de livraison pour ces unités.
Étant donné que c'est le premier trimestre d'expédition du GB200 NVL72, Cook a indiqué qu'il n'y a pas encore de mesure claire de la performance.
« Si Jensen [Huang] annonce des plans pour livrer 10 000 unités au deuxième trimestre, le marché sera ravi », a déclaré Cook. « Cela représente 30 milliards de dollars pour un produit à 3 millions. Je m'attends à moins de 5 000 unités. »
Cook a souligné que ces résultats révéleront la demande des entreprises pour une technologie AI de pointe. Les entreprises mettront-elles à jour leur matériel AI chaque année, comme les consommateurs avec les nouveaux iPhones ? Cook reste incertain, mais a noté que cette tendance pourrait façonner de manière significative l'avenir de Nvidia.
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Cook a prédit que les actions de Nvidia feront face à des réactions immédiates basées sur les commentaires concernant les contrôles d'exportation américains, mais il estime que cela n'affectera pas la valorisation à long terme autant que la demande pour le GB200 NVL72.
Il a souligné la capacité de Nvidia à rebondir après des baisses de marché à court terme.
« Nous avons vu un krach éclair, et l'action a rebondi », a déclaré Cook à propos de la réponse de Nvidia aux restrictions d'exportation de puces. « La résilience unique de Nvidia et sa position dominante sur le marché lui permettent de surmonter des défis comme les restrictions sur les ventes en Chine. »
Même avec des contrôles d'exportation plus stricts sur la Chine, Cook a soutenu que Nvidia ne manque pas d'acheteurs ailleurs, servant les principaux hyperscalers et bénéficiant probablement du nouveau projet Stargate au Moyen-Orient.
Pour Cook, l'accent reste sur les expéditions du GB200 NVL72.
« Tant que les attentes de livraison vont de stables à fortes, les fluctuations de revenus à court terme passeront au second plan », a déclaré Cook. « L'élan de Nvidia le portera tout au long de l'année. »
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