Un investisseur de Wiz analyse l'acquisition de Google pour 32 milliards de dollars

Google a finalisé en début de semaine l'acquisition de la société de cybersécurité Wiz pour un montant de 32 milliards de dollars — la plus importante transaction de l'histoire de l'entreprise et la plus grosse acquisition jamais réalisée d'une start-up financée par du capital-risque.

Dans le dernier épisode du podcast « Equity » de TechCrunch, Rebecca Bellan, Sean O’Kane et moi-même avons reçu Shardul Shah, associé chez Index Ventures, le principal actionnaire de Wiz. Shah nous a retracé sa longue histoire avec Wiz, qui remonte à avant même la création de l’entreprise : il avait auparavant soutenu Adallom, la start-up fondée auparavant par Assaf Rappaport, Ami Luttwak et Roy Reznik, tous trois fondateurs de Wiz.

Nous avons également demandé à M. Shah pourquoi, selon lui, l’entreprise était devenue une cible d’acquisition aussi attractive, et comment il avait réagi lorsque Wiz avait décidé de refuser l’offre initiale de Google.

« Ce n’est pas une surprise que ce soit Wiz », a déclaré M. Shah. « Wiz se trouve au carrefour de trois grands facteurs favorables : l’IA, le cloud et les dépenses en matière de sécurité. »

Vous trouverez ci-dessous un extrait de notre conversation, retravaillé pour des raisons de longueur et de clarté. Shah a commencé par faire remarquer, sur le ton de la plaisanterie, que nous avions peut-être minimisé l’importance de l’opération en la qualifiant simplement de « transaction de la semaine ».

Shardul Shah : Je pense que cela devrait être considéré comme l’opération de l’année, voire de la décennie, et pas seulement de la semaine. Pouvons-nous modifier cela ? Merci.

Mais c’est vraiment un événement majeur pour le secteur. Il s’agit de la plus grande acquisition jamais réalisée par une entreprise financée par du capital-risque.

Rebecca Bellan : Oui, nous réglerons cela en post-production.

Shardul : Et surtout, ce n’est pas une surprise que ce soit Wiz. L’entreprise est au cœur de trois tendances favorables : l’IA, le cloud et les dépenses en matière de sécurité. Ces éléments sont essentiels à l’ère de l’IA, où chaque charge de travail doit être sécurisée. Nous sommes donc extrêmement fiers d’avoir été le principal actionnaire. Et oui, je dirais que c’est au moins l’opération du mois.

Rebecca : Depuis combien de temps ? Quand avez-vous initialement investi dans Wiz ? Parce que c’est le genre de sortie dont rêvent sûrement tous les investisseurs.

Shardul : « Est-ce six ans ou seize ? », nous nous posons la question en interne. Il y a environ une décennie, j’ai rejoint le conseil d’administration de la première entreprise d’Assaf, Roy et Ami, Adallom. Nous avons donc pu observer de près comment ils prenaient leurs décisions, instauraient la confiance et comment cela évoluait au fil du temps.

Assaf m’a appelé le jour de mon anniversaire, lorsqu’il a lancé Wiz. Et j’ai rejoint le conseil d’administration lors du tour de table d’amorçage.

Anthony Ha : Nous avons déjà évoqué cette opération à plusieurs reprises dans cette émission, mais comme Wiz n’est pas une entreprise en contact direct avec les consommateurs, j’imagine que certains lecteurs la connaissent bien tandis que d’autres non. Pouvez-vous nous expliquer plus en détail ce qui — au-delà de sa position à la croisée de ces secteurs clés — a fait de Wiz un investissement si intéressant et, par la suite, une cible d’acquisition si attractive ?

Shardul : Chez Index, notre priorité absolue, ce sont les personnes. Et je crois sincèrement que ce sont les personnes qui ont été au cœur de cette acquisition. Assaf est un leader incroyable, capable de prendre des décisions judicieuses. Il possède une grande intuition concernant les personnes et les marchés. Deux de ses cofondateurs, Ami et Yinon [Costica], sont presque toujours en désaccord : Ami vit dans le futur, [Yinon] est très ancré dans le présent, et Assaf a la capacité de décider quelle voix doit prévaloir à tout moment. Roy est une véritable machine à exécuter les projets.

Ensemble, ils ont instauré un environnement et une culture de confiance qui leur ont permis de créer une plateforme dès le départ et de s’imposer dans un secteur existant à une vitesse inégalée.

Sean O’Kane : Il y a cette anecdote amusante — amusante pour nous, surtout parce que nous avons pu les taquiner à ce sujet lors de la conférence Disrupt il y a quelques années, lorsque Google a approché l’entreprise et qu’[Assaf] a en fait refusé l’offre. À ce moment-là, cela vous a-t-il conforté dans votre conviction, en tant que personne qui estime avoir identifié quelqu’un en qui vous avez vraiment confiance et qui est prêt à franchir un pas que beaucoup auraient peur de franchir, face à une sortie potentielle d’une telle ampleur ? Peut-être pas aussi importante qu’aujourd’hui, mais presque.

Shardul : Pas vraiment. C’est peut-être en partie parce que je suis irrévérencieux et que la validation extérieure n’a pas d’importance, malgré mon sentiment de malaise à l’idée que tu décrives cela comme « l’affaire de la semaine ».

J’ai dit aux fondateurs à un moment donné que je pensais croire en eux plus qu’ils ne croyaient en eux-mêmes. Le tout premier article que j’ai écrit pour Index s’intitulait « Apprendre à dire non », et s’adressait en fait aux fondateurs d’Audible. Lorsque les fondateurs font des choix et prennent des décisions, on fait confiance à leurs raisonnements — à la manière dont ils décident. On ne se concentre pas trop sur les résultats et la part de chance qui entre en jeu pour savoir si cela est validé.

Rebecca : Dans quelle mesure cela a-t-il été déterminant lors de l’acquisition de Wiz ? En substance, le fait que l’entreprise tire le meilleur parti de Google — financements, accès au cloud [de Google] et ressources supplémentaires — tout en conservant son propre leadership ?

Shardul : Pour répondre à votre question, et peut-être à celle de l’auditoire : Wiz vise à sécuriser l’infrastructure cloud et le code en production. La plupart de ses clients font partie de ce qu’on appelle le « Zero Critical Club » : ils disposent du contexte nécessaire pour savoir quelles priorités établir et comment agir en conséquence. Les ressources, l’infrastructure et les talents en IA de Google permettent à Wiz d’étendre cette expertise tout en préservant cette culture de confiance et de camaraderie.

Anthony : Lorsque l’on examine des acquisitions importantes, celles-ci peuvent avoir plusieurs implications. Elles peuvent être source de transformation pour l’entreprise acquéreuse. Elles peuvent également redéfinir l’écosystème des start-ups, car de nombreuses personnes en tireront profit, ce qui pourrait donner naissance à des secteurs d’activité et des start-ups entièrement nouveaux.

Donc, en considérant cela comme une acquisition majeure, quels seront selon vous les impacts les plus importants au cours des prochaines années ?

Shardul : Je pense que tout commence par l’inspiration. Une nouvelle vision de ce qui est possible s’ouvre aux entrepreneurs du monde entier. Et c’est formidable, n’est-ce pas ?

Je suis vraiment fier que la vie de tant de personnes soit appelée à changer grâce à cet investissement — c’est profondément significatif et gratifiant. Mais ce qui compte davantage, ce sont le talent, les compétences et les aspirations des entrepreneurs. Nous sommes donc impatients de voir ce que la prochaine génération va accomplir.

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