GPUS Crypto-mine dans le placard IPO de 1,5 milliard de dollars: le co-fondateur de Coreweave révèle un voyage

La première apparition de CoreWeave sur le marché boursier vendredi a été plus un léger hochement de tête qu’un cri de triomphe. Fixées à 40 $ le jeudi, les actions n’ont pas atteint la fourchette attendue de 47 $ à 50 $. La société a également réduit le nombre d’actions proposées.

Au total, CoreWeave a réussi à lever 1,5 milliard de dollars, atteignant une capitalisation boursière de 14 milliards de dollars le premier jour. C’était moins que les 3 milliards de dollars espérés et la valorisation plus élevée qu’ils visaient. Les actions ont commencé à 39 $ (aïe !) et ont terminé la journée à 40 $. L’accueil a été, disons, plutôt tiède.

Malgré cela, l’introduction en bourse de CoreWeave se distingue comme la plus grande cotation liée à l’IA à ce jour et la plus importante introduction en bourse technologique aux États-Unis depuis les jours animés de 2021.

Dans un sweat à capuche blanc uni, assis dans une salle de conférence quelconque, et s’exprimant avec un accent noticeable du New Jersey, le directeur de la stratégie Brian Venturo a partagé avec TechCrunch qu’il se sent incroyablement chanceux.

Tout a commencé lorsqu’il et ses amis du fonds spéculatif se sont retrouvés avec du temps libre après l’échec de leur précédente entreprise.

Venturo était gestionnaire de portefeuille chez Hudson Ridge Asset Management, un fonds spéculatif de l’industrie énergétique fondé par le cofondateur et PDG de CoreWeave, Michael Intrator. Ils ont développé un modèle d’apprentissage automatique pour guider leurs choix d’investissement dans le secteur énergétique riche en données. Là, ils ont croisé la route de leur autre cofondateur, Brannin McBee, qui dirigeait la société de données qu’ils utilisaient.

Mais alors que les États-Unis entraient dans leur boom de fracturation, ils ont fermé Hudson Ridge, les laissant, comme le dit Venturo, « avec beaucoup de temps libre ».

Leur prochaine entreprise ? La crypto. Ils étaient impatients de s’y plonger mais voulaient d’abord comprendre l’aspect des matières premières, alors ils ont lancé des opérations de minage directement sur la table de billard de leur bureau à Manhattan.

Des milliers de GPU dans un entrepôt

C’est comme le vieux dicton sur les chips : un GPU a conduit à dix, et dix à un millier. Les rigs sont passés de la table de billard à un placard.

« Avant qu’on s’en rende compte, on était dans l’endroit le plus cliché imaginable – le garage de mon grand-père dans le New Jersey », a ri Venturo. Alors que leurs amis financiers s’intéressaient, ils ont intensifié leurs opérations.

« Nous étions le plus grand mineur d’Ethereum au monde pendant environ deux ans et demi », a-t-il déclaré. « À un moment, nous avions 50 000 GPU Nvidia pour consommateurs. »

Ces puces étaient conçues pour le gaming sur PC grand public, pas pour fonctionner 24/7 dans « un entrepôt sans climatisation ni ventilation », a-t-il expliqué. Ainsi, les cofondateurs ont conçu des « systèmes d’automatisation et de contrôle de santé fous » pour gérer ces GPU de faible qualité dans des conditions difficiles.

L’équipe savait qu’elle voulait réorienter son empire de GPU vers d’autres entreprises, comme l’entraînement à l’IA. Mais ils devaient apprendre comment faire.

Ils ont contacté EleutherAI, un groupe open-source développant un grand modèle de langage. CoreWeave a offert un accès aux GPU en échange d’informations sur l’entraînement à l’IA, et ils ont formalisé un partenariat en 2022.

« Nous pensions juste apprendre comment fonctionnait l’infrastructure », a déclaré Venturo. Mais EleutherAI les a mis en contact avec des centaines de constructeurs de startups IA, marquant un tournant majeur pour CoreWeave.

La bonne volonté issue de la collaboration avec EleutherAI a transformé ces startups en clients payants. C’était « une chance totale qui a lancé l’activité d’entraînement », a noté Venturo.

Stability AI a entendu parler de CoreWeave par EleutherAI et est devenue cliente. Les fondateurs avaient besoin de plus de capital pour améliorer leur infrastructure.

Lors d’un dîner avec les investisseurs de Magnetar, Venturo « frappait littéralement sur la table », les convainquant de l’avenir de l’IA. Il a déclaré que Magnetar leur a finalement fait un chèque de 100 millions de dollars.

L’open source ouvre la voie

OpenAI a découvert CoreWeave grâce à son implication dans la communauté open-source. Microsoft a appris l’existence de l’entreprise par OpenAI, et est devenu son plus gros client, étant le plus grand investisseur d’OpenAI et son seul fournisseur de cloud à l’époque.

Cela a changé maintenant. OpenAI a récemment conclu un accord de 12 milliards de dollars avec CoreWeave, renversant Microsoft de sa position de premier client.

Aujourd’hui, CoreWeave dispose de 32 centres de données et 250 000 GPU, y compris les puces Blackwell difficiles à obtenir de Nvidia, qui prennent en charge le raisonnement IA, selon l’entreprise.

Venturo admet que la dette stupéfiante de 7,6 milliards de dollars de CoreWeave, dont une grande partie est due dans les deux ans, a été un sujet brûlant, comme rapporté par le Financial Times. Contre les 1,9 milliard de dollars de revenus de CoreWeave (et 15 milliards sous contrat), cette dette est une raison majeure de la prudence des investisseurs.

Cependant, Venturo insiste sur le fait que CoreWeave a structuré chaque accord avec les clients pour couvrir la dette utilisée pour acheter les GPU nécessaires. Plus encore, il reconnaît que trois gars de fonds spéculatifs devenus mineurs de crypto, gérant maintenant une infrastructure d’entraînement IA cruciale, ont vécu un parcours en montagnes russes.

« Il y a eu tellement de coups de chance en chemin, c’est fou », a-t-il dit.