Stargate项目：$ 500B AI计划，旨在触发“平台换档”

本周，美国总统唐纳德·特朗普公布了一项雄心勃勃的联合项目，涉及OpenAI、日本软银集团以及阿布扎比专注于AI的主权财富基金MGX。该计划名为“星门”，旨在未来几年内在美国数据中心投资高达5000亿美元，专注于人工智能。特朗普在白宫与OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼、软银董事长孙正义以及甲骨文创始人拉里·埃里森共同宣布了这一消息。甲骨文将与微软、ARM Holdings和Nvidia一起担任该庞大项目的科技合作伙伴。

在这一消息公布之际，AI公司Anthropic发出警告，如果政府在未来18个月内未能实施监管，AI可能会引发灾难。

科技行业的巨额资本支出

“星门”项目的资金将用于建设占地50万平方英尺的“巨型”数据中心。此时，主要科技公司已计划进行大规模资本支出。据KeyBanc Capital Markets的华尔街分析师杰克逊·阿德表示，亚马逊、Alphabet、微软、甲骨文、Meta和阿里巴巴等“主要超大规模企业”预计将在2025年支出2865亿美元，在2026年支出3088亿美元用于资本投资。阿德认为，鉴于现有计划的规模，星门项目的额外投资可能并非特别显著。

虽然并非所有支出都将用于AI，但该领域预计将占据科技预算的越来越大份额。AI正在推动对云计算服务以及用于AI训练和推理的昂贵Nvidia GPU芯片的需求。

星门对AI投资的影响

为星门项目初步拨款的1000亿美元虽然只是整体计划科技支出的小部分，但分析师如阿德认为这是积极信号。华尔街科技分析师塞巴斯蒂安·纳吉在一封客户信中写道，星门“为AI所需资本支出的建设仍处于早期阶段的说法增添了动力”，并表明政府对AI投资和能源需求的强烈支持。

同样，跟踪Nvidia和其他芯片制造商的Wedbush Securities分析师马修·布赖森在一封客户备忘录中指出，星门凸显了“对AI投资的资本流似乎无止境且不断增长”。

围绕星门的疑问与担忧

尽管热情高涨，但该计划仍存在若干疑问。软银的孙正义负责筹集初步的1000亿美元，但资金来源尚不清楚。德意志银行的科技分析师布拉德·泽尔尼克对“新合资企业的所有权和财务结构”表示担忧，包括承诺资金的来源和金额、未来资金计划，以及这些资金将如何反映在各公司的财务结果中。

特朗普的效率专员埃隆·马斯克在X上表达了怀疑，写道：“他们没有钱”，指的是1000亿美元。OpenAI的萨姆·阿尔特曼迅速反驳：“你显然知道这是错的。”

AI批评家加里·马库斯在Substack上撰文，将这次交锋描述为“AI争斗”，暗示马斯克认为阿尔特曼在使用他们共同创立OpenAI时曾用过的策略。马库斯补充说：“他可能是对的；两人都不是以绝对坦诚著称。”

泽尔尼克还提出了关于星门项目的其他问题，例如数据中心资源在AI训练和推理之间的分配、该项目的收入模式，以及其对微软在OpenAI投资及由此产生的收入和利润分配的潜在影响。

甲骨文的战略收获

尽管存在不确定性，泽尔尼克明确表示一点：星门项目代表了甲骨文的拉里·埃里森在与其他云巨头竞争中的重大胜利。他写道：“这对甲骨文来说是一场胜利，至少因为它进一步巩固了OCI（甲骨文云基础设施）在AI未来中的重要性。”泽尔尼克强调了满足AI巨大规模和性能需求的独特挑战，认为这一宣布是对OCI能力的有力背书。