Stargate項目：$ 500B AI計劃，旨在觸發“平台換檔”

本週，美國總統唐納德·川普公布了一項雄心勃勃的聯合計畫，涉及OpenAI、日本企業集團軟銀集團以及阿布達比專注於AI的主權財富基金MGX。該計畫名為「星門」，目標在未來數年投資高達5000億美元，於美國建設專用於人工智慧的數據中心。川普在白宮與OpenAI執行長山姆·奧特曼、軟銀董事長孫正義及甲骨文創始人拉里·埃利森共同宣布此消息。甲骨文將與微軟、ARM控股及Nvidia作為該龐大項目的技術合作夥伴。

在此消息公布同時，AI公司Anthropic警告，若政府在未來18個月內未能實施監管，AI可能引發災難性後果。

科技產業巨額資本支出

「星門」計畫的資金將用於建設面積達50萬平方英尺的「巨型」數據中心。此時，主要科技公司已計劃大幅增加資本支出。根據KeyBanc資本市場的華爾街分析師傑克森·阿德表示，亞馬遜、Alphabet、微軟、甲骨文、Meta及阿里巴巴等「主要超大規模企業」預計於2025年支出2865億美元，2026年支出3088億美元。阿德認為，鑑於現有計畫的規模，星門的額外投資可能影響有限。

雖然並非所有支出都針對AI，但該領域預計將佔據科技預算越來越大的份額。AI正推動對雲端運算服務及用於AI訓練與推理的昂貴Nvidia GPU晶片的需求。

星門對AI投資的影響

星門計畫初始撥款1000億美元，雖僅為整體科技支出的一部分，但分析師如阿德認為這是積極信號。華爾街科技分析師塞巴斯蒂安·納吉在客戶信中寫道，星門「為AI所需資本支出的建設仍處早期階段的說法增添動力」，並顯示政府對AI投資及能源需求的強力支持。

同樣，追蹤Nvidia及其他晶片製造商的Wedbush證券分析師馬修·布萊森在客戶報告中指出，星門突顯「對AI投資看似無止境且不斷增長的資本流」。

圍繞星門的疑問與擔憂

儘管熱情高漲，該計畫仍存在若干疑問。軟銀的孫正義負責籌集初始1000億美元，但資金來源尚不清楚。德意志銀行的科技分析師布拉德·澤爾尼克對「新合資企業的所有權及財務結構」表示擔憂，包括承諾資金的來源與數額、未來融資計畫及各公司財務報表的反映方式。

川普的效率主管埃隆·馬斯克在X上表達懷疑，發文稱「他們沒有這筆錢」，指的是1000億美元。OpenAI的山姆·奧特曼迅速回應：「錯了，你肯定知道。」

AI批評者加里·馬庫斯在Substack撰文，將此交流形容為「AI爭執」，暗示馬斯克認為奧特曼使用他們創立OpenAI時的策略。馬庫斯補充：「他可能是對的；兩人都非以絕對坦誠著稱。」

澤爾尼克還提出其他關於星門計畫的問題，如數據中心資源在AI訓練與推理之間的分配、合資企業的收入模式，以及對微軟在OpenAI投資及由此產生的收入與利潤分配的潛在影響。

甲骨文的戰略優勢

儘管存在不確定性，澤爾尼克明確一點：星門代表甲骨文創始人拉里·埃利森在與其他雲端巨頭競爭中的重大勝利。他寫道：「這對甲骨文是個勝利，至少進一步鞏固了OCI [甲骨文雲端基礎設施] 在AI未來中的重要性。」澤爾尼克強調滿足AI龐大规模與性能需求的獨特挑戰，認為此次宣布是對OCI能力的強力背書。