Project Stargate: l'initiative AI de 500 milliards de dollars pour déclencher un «changement de plate-forme»

Cette semaine, le président américain Donald Trump a dévoilé une ambitieuse coentreprise impliquant OpenAI, le conglomérat japonais SoftBank Group et le fonds souverain axé sur l’IA d’Abu Dhabi, MGX. L’initiative, nommée Stargate, vise à investir jusqu’à 500 milliards de dollars sur plusieurs années dans des centres de données américains dédiés à l’intelligence artificielle. Trump a fait cette annonce à la Maison Blanche aux côtés du PDG d’OpenAI, Sam Altman, du président de SoftBank, Masayoshi Son, et du fondateur d’Oracle, Larry Ellison. Oracle, avec Microsoft, ARM Holdings et Nvidia, sera partenaire technologique pour ce projet colossal.

Dans ce contexte, l’entreprise d’IA Anthropic a émis un avertissement sur le risque d’une catastrophe liée à l’IA si les gouvernements n’imposent pas de régulations dans les 18 prochains mois.

Investissements massifs dans le secteur technologique

Le financement de Stargate doit soutenir la construction de centres de données « colossaux » de 500 000 pieds carrés. Cela intervient alors que les grandes entreprises technologiques prévoient déjà des dépenses d’investissement importantes. Selon Jackson Ader, analyste à Wall Street chez KeyBanc Capital Markets, les « grands hyperscalers » comme Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle, Meta et Alibaba devraient dépenser 286,5 milliards de dollars en 2025 et 308,8 milliards en 2026 pour des investissements en capital. Ader suggère que l’investissement supplémentaire de Stargate pourrait ne pas être aussi significatif, compte tenu de l’ampleur des plans existants.

Bien que ces dépenses ne soient pas toutes destinées à l’IA, ce secteur devrait accaparer une part croissante des budgets technologiques. L’IA stimule la demande de services d’informatique en nuage et des puces GPU Nvidia coûteuses utilisées pour l’entraînement et l’inférence de l’IA.

L’impact de Stargate sur les investissements en IA

Les 100 milliards de dollars initiaux alloués à Stargate, bien qu’une fraction des dépenses technologiques prévues, sont considérés comme un signe positif par des analystes comme Ader. Sebastian Naji, analyste technologique à Wall Street, a écrit dans une lettre aux clients que Stargate « alimente le récit que nous sommes encore au début de la construction d’investissements nécessaires pour l’IA » et indique un fort soutien gouvernemental aux besoins d’investissement et d’énergie de l’IA.

De même, Matthew Bryson de Wedbush Securities, qui suit Nvidia et d’autres fabricants de puces, a noté dans une note aux clients que Stargate met en lumière le « flux apparemment inépuisable et croissant de capitaux investis dans l’IA ».

Questions et préoccupations autour de Stargate

Malgré l’enthousiasme, plusieurs questions persistent sur l’initiative. Masayoshi Son de SoftBank est chargé de réunir les 100 milliards de dollars initiaux, mais les sources de ce financement restent floues. Brad Zelnick, analyste technologique chez Deutsche Bank, a exprimé des préoccupations sur « la propriété et la structure financière de la nouvelle coentreprise », y compris les sources et le montant des fonds engagés, les plans pour le financement futur et la manière dont cela se reflétera dans les résultats financiers de chaque entreprise.

Elon Musk, chargé de l’efficacité par Trump, a exprimé son scepticisme sur X, tweetant : « Ils n’ont pas l’argent », en référence aux 100 milliards de dollars. Sam Altman d’OpenAI a rapidement répondu : « Faux, comme vous le savez sûrement. »

Le critique de l’IA Gary Marcus, écrivant sur Substack, a qualifié cet échange de « dispute d’IA », suggérant que Musk pense qu’Altman utilise des tactiques qu’ils ont autrefois employées ensemble lors de la création d’OpenAI. Marcus a ajouté : « Il pourrait avoir raison ; aucun des deux n’est connu pour sa franchise absolue. »

Zelnick a également posé d’autres questions sur le projet Stargate, comme l’allocation des ressources des centres de données entre l’entraînement et l’inférence de l’IA, le modèle de revenus de l’entreprise et son impact potentiel sur les investissements de Microsoft dans OpenAI et la répartition des revenus et profits qui en résulte.

Avantage stratégique d’Oracle

Malgré les incertitudes, Zelnick est clair sur une chose : Stargate représente une victoire significative pour Larry Ellison d’Oracle dans sa compétition avec d’autres géants du cloud. Il écrit : « C’est une victoire pour Oracle, ne serait-ce que parce que cela renforce la pertinence d’OCI [Oracle Cloud Infrastructure] dans l’avenir de l’IA. » Zelnick souligne les défis uniques pour répondre aux exigences massives de l’IA en termes d’échelle et de performance, voyant cette annonce comme un fort soutien aux capacités d’OCI.