Les résultats de Microsoft au troisième trimestre dépassent les attentes : l'informatique dématérialisée, Windows et la Xbox stimulent la croissance

Microsoft a publié ses résultats financiers pour le quatrième trimestre de l'année fiscale 2025, qui marque le dernier trimestre de cette période. Le géant du logiciel a déclaré un chiffre d'affaires de 76,4 milliards de dollars et un bénéfice net de 27,2 milliards de dollars pour le quatrième trimestre. Les revenus ont augmenté de 18 % d'une année sur l'autre, tandis que le bénéfice net a augmenté de 24 %.

Comme prévu, les services en nuage ont été l'un des principaux moteurs de la performance de Microsoft au cours de ce trimestre. Les revenus d'Azure ont augmenté de 39 % par rapport à la même période de l'année dernière. Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a souligné qu'Azure avait dépassé les 75 milliards de dollars de revenus pour l'ensemble de l'année fiscale, ce qui représente une croissance de 34 %.

Ces bons résultats dans le domaine du cloud font suite à la décision de Microsoft de licencier jusqu'à 9 000 personnes au début du mois. Au 30 juin, Microsoft employait 228 000 personnes à temps plein, soit le même nombre d'employés qu'avant les récentes réductions.

Revenus de Windows et de Surface

Le marché des PC continue d'être affecté par les politiques commerciales géopolitiques et l'évolution des dépenses de consommation, tandis que les entreprises se préparent à la fin de la prise en charge de Windows 10 en octobre. Par conséquent, les revenus des OEM et des appareils Windows ont augmenté de 3 % d'une année sur l'autre, principalement grâce à des gains dans les ventes des OEM Windows.

Selon Gartner, les livraisons de PC ont augmenté de plus de 4 % au cours du dernier trimestre, soutenues par un cycle de rafraîchissement des PC lié à Windows 11. Microsoft tire l'essentiel de son chiffre d'affaires Windows des licences OEM, pour lesquelles les fabricants paient pour préinstaller le système d'exploitation sur de nouveaux appareils.

Alors que le chiffre d'affaires de Surface était en baisse depuis deux ans l'année dernière, Microsoft combine désormais le chiffre d'affaires de Windows et des appareils dans ses rapports financiers, ce qui rend difficile l'évaluation de la performance de Surface de manière isolée. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats d'aujourd'hui, la directrice financière Amy Hood a prévu que le chiffre d'affaires des appareils diminuerait au cours du prochain trimestre, ainsi qu'une baisse moyenne à élevée à un chiffre du chiffre d'affaires des équipementiers Windows.

Microsoft a lancé deux nouveaux appareils Surface au cours du trimestre : le Surface Pro de 12 pouces et le Surface Laptop de 13 pouces. Cependant, ces deux appareils ont été lancés en milieu de trimestre, ce qui signifie que leur impact sur le chiffre d'affaires ne sera pleinement visible qu'au cours du trimestre suivant.

Xbox et les jeux

Les revenus des contenus et services Xbox, qui incluent le Xbox Game Pass, ont augmenté de 13 % ce trimestre. Cependant, Microsoft n'a pas mis à jour le nombre d'abonnés au Game Pass depuis février 2024, date à laquelle il a fait état de 34 millions d'abonnés, y compris ceux du Xbox Game Pass Core (anciennement Xbox Live Gold).

Au cours de l'année écoulée, Microsoft a activement développé sa stratégie visant à proposer des titres anciennement exclusifs à Xbox sur PlayStation et Nintendo Switch. Senua's Saga : Hellblade II devrait être lancé sur PS5 le mois prochain, ainsi qu'une version remastérisée de la version originale de Gears of War. Plus tôt cette année, Microsoft a également sorti Forza Horizon 5 sur PS5, aux côtés de titres tels que Age of Empires II : Definitive Edition, Age of Mythology : Retold et Indiana Jones and the Great Circle.

Bien que cette approche multiplateforme ait initialement déçu certains fidèles de la Xbox, elle s'est avérée un succès financier. Les précommandes pour Indiana Jones et le Grand Cercle et Forza Horizon 5 ont été les plus nombreuses sur le PlayStation Store au début de l'année. Selon Circana, Microsoft a obtenu six des dix jeux les plus vendus sur PlayStation au cours du dernier trimestre.

"Nous sommes désormais le premier éditeur sur Xbox et PlayStation ce trimestre", a déclaré Nadella lors de la conférence téléphonique sur les résultats. Il a également indiqué que les revenus annuels de Game Pass dépassaient pour la première fois les 5 milliards de dollars et a confirmé que Microsoft comptait désormais 500 millions d'utilisateurs actifs mensuels sur l'ensemble des plateformes et appareils de jeu.

En revanche, le chiffre d'affaires du matériel Xbox a diminué de 22 % au cours du trimestre, même si le Game Pass a connu une période faste. En mai, Microsoft a augmenté le prix des consoles Xbox Series X de 100 dollars, portant le prix de détail à 599,99 dollars, et a également augmenté le prix des manettes.

Le chiffre d'affaires global de Microsoft dans le domaine des jeux a augmenté de 10 % d'une année sur l'autre, pour atteindre 2 milliards de dollars sur l'ensemble de l'année fiscale. Les revenus tirés du contenu et des services Xbox ont augmenté de 16 % par an, mais les revenus tirés du matériel Xbox ont chuté de 25 % en raison de la baisse du volume des ventes de consoles.

La stratégie "Xbox everywhere" de Microsoft, que j'ai suivie dans ma lettre d'information Notepad au cours de l'année écoulée, devrait s'étendre aux titres de la Nintendo Switch 2. L'un de ces titres pourrait être présenté lors du prochain événement "Partner Direct" de Nintendo pour la Switch 2.

Pour ce qui est de l'avenir, Microsoft présentera de nouveaux appareils portables Xbox Ally à la Gamescom le mois prochain. Les participants pourront jouer à une démo du très attendu Hollow Knight : Silksong sur les unités ROG Xbox Ally, ainsi que "quelques autres surprises de nos partenaires lors du salon".

Pour le premier trimestre de l'exercice 2026, la directrice financière Amy Hood prévoit une baisse moyenne à un chiffre du chiffre d'affaires des contenus et services Xbox, ainsi qu'une baisse moyenne à élevée à un chiffre du chiffre d'affaires global des jeux.

Bureautique et informatique dématérialisée

Les revenus de Microsoft 365 commercial cloud ont augmenté de 18 % d'une année sur l'autre, soutenus par des revenus par utilisateur plus élevés et l'adoption de licences Microsoft 365 Copilot. Une augmentation de prix en janvier pour les plans grand public de Microsoft 365 a contribué à une croissance de 20 % du chiffre d'affaires de l'informatique dématérialisée grand public. Microsoft compte désormais 89 millions d'abonnés à Microsoft 365, soit une augmentation de 8 % par rapport à l'année dernière.

Une fois de plus, la croissance de l'informatique dématérialisée s'est distinguée ce trimestre. Azure et les autres services cloud ont augmenté de 39 %, grâce à l'expansion de toutes les catégories de services. Le chiffre d'affaires des produits serveur a toutefois baissé de 2 %, ce qui indique que de plus en plus de clients se tournent vers des solutions basées sur le cloud.

Nadella a souligné que toutes les régions Azure donnent désormais la priorité à l'IA et prennent en charge le refroidissement liquide. M. Hood a également révélé que Microsoft prévoit d'investir plus de 30 milliards de dollars au prochain trimestre dans la mise à l'échelle de l'infrastructure de l'IA. S'il est maintenu, cela porterait les dépenses annuelles à environ 120 milliards de dollars - dépassant les 80 milliards de dollars alloués au cours des 12 derniers mois.

Les revenus de LinkedIn ont augmenté de 9 %, tandis que les sessions d'utilisateurs ont augmenté de 7 %. Microsoft a noté un "engagement record" sur la plateforme ce trimestre. En outre, les recettes publicitaires liées aux recherches et aux actualités ont augmenté de 21 % à la suite de la refonte de Bing axée sur l'IA et de l'ajout de nouvelles fonctionnalités.