클라우드, Windows, Xbox가 성장을 견인한 Microsoft 3분기 실적, 예상치를 상회하다

Microsoft는 회계연도 마지막 분기인 2025 회계연도 4분기 재무 실적을 발표했습니다. 이 소프트웨어 대기업은 4분기에 764억 달러의 매출과 272억 달러의 순이익을 기록했습니다. 매출은 전년 동기 대비 18% 증가했으며 순이익은 24% 증가했습니다.

예상대로 클라우드 서비스는 이번 분기에 Microsoft의 실적을 견인한 핵심 동력이었습니다. Azure 매출은 작년 같은 기간에 비해 39% 증가했습니다. Microsoft CEO 사티아 나델라는 Azure의 회계연도 전체 매출이 750억 달러를 돌파하여 34%의 성장을 기록했다고 강조했습니다.

이러한 클라우드 수익 호조는 이달 초 최대 9,000명의 직원을 해고하기로 결정한 Microsoft의 결정에 따른 것입니다. 6월 30일 현재 Microsoft는 228,000명의 정규직 직원을 고용하고 있으며, 이는 최근 감원 전의 직원 수와 일치합니다.

Windows 및 Surface 수익

PC 시장은 지정학적 무역 정책과 변화하는 소비자 지출의 영향을 계속 받고 있으며, 기업들은 10월에 Windows 10 지원 종료에 대비하고 있습니다. 그 결과, Windows OEM 및 디바이스 매출은 전년 대비 3% 증가했으며, 이는 주로 Windows OEM 매출의 증가에 힘입은 결과입니다.

Gartner에 따르면 최근 분기에 PC 출하량이 4% 이상 증가했는데, 이는 Windows 11과 연계된 PC 교체 주기에 힘입은 결과입니다. Microsoft는 제조업체가 새 디바이스에 운영 체제를 사전 설치하는 데 비용을 지불하는 OEM 라이선스를 통해 대부분의 Windows 매출을 올립니다.

작년을 기준으로 Surface 매출은 2년 동안 감소세를 보였지만, 이제 Microsoft는 재무 보고에서 Windows와 디바이스 매출을 통합하여 발표하기 때문에 Surface 실적을 따로 평가하기는 어렵습니다. 오늘 실적 발표에서 CFO 에이미 후드는 다음 분기 디바이스 매출이 감소하고 Windows OEM 매출도 한 자릿수 중반에서 후반으로 감소할 것으로 예상했습니다.

Microsoft는 이번 분기에 12인치 Surface Pro와 13인치 Surface Laptop이라는 두 가지 새로운 Surface 디바이스를 출시했습니다. 하지만 두 제품 모두 분기 중반에 출시되었기 때문에 매출에 미치는 영향은 다음 분기에 본격적으로 드러날 것으로 보입니다.

Xbox와 게임

Xbox Game Pass를 포함한 Xbox 콘텐츠 및 서비스 수익은 이번 분기에 13% 증가했습니다. 그러나 Microsoft는 2024년 2월 Xbox Game Pass Core(이전의 Xbox Live Gold) 구독자를 포함하여 3,400만 명의 구독자를 보고한 이후 Game Pass 구독자 수를 업데이트하지 않았습니다.

지난 한 해 동안 Microsoft는 Xbox 독점 타이틀을 PlayStation과 Nintendo Switch로 출시하는 전략을 적극적으로 확장해 왔습니다. 세누아의 사가: 헬블레이드 II는 오리지널 기어스 오브 워의 리마스터 버전과 함께 다음 달 PS5로 출시될 예정입니다. 올해 초, Microsoft는 PS5로 Forza Horizon 5를 출시했으며, Age of Empires II: Definitive Edition, Age of Mythology: 리톨드, 인디아나 존스와 그레이트 서클 등의 타이틀을 출시했습니다.

이러한 크로스 플랫폼 접근 방식은 처음에는 일부 Xbox 충성 고객을 실망시켰지만, 재정적으로 성공적인 것으로 입증되었습니다. 인디애나 존스와 그레이트 서클과 포르자 호라이즌 5의 사전 주문은 올해 초 PlayStation 스토어에서 1위를 차지했습니다. Circana에 따르면 Microsoft는 지난 분기 PlayStation에서 가장 많이 팔린 게임 상위 10개 중 6개를 확보했습니다.

나델라는 실적 발표에서 "이번 분기에는 Xbox와 PlayStation 모두에서 최고의 퍼블리셔가 되었습니다."라고 말했습니다. 또한 Game Pass의 연간 매출이 처음으로 50억 달러를 돌파했으며, 모든 게임 플랫폼과 디바이스에서 월간 활성 사용자 수가 5억 명에 달한다고 밝혔습니다.

반면, 이번 분기 Xbox 하드웨어 매출은 Game Pass의 바쁜 시기에도 불구하고 22% 감소했습니다. 5월에 Microsoft는 Xbox Series X 콘솔 가격을 100달러 인상하여 소매 가격을 599.99달러로 올렸으며 컨트롤러 가격도 인상했습니다.

Microsoft의 전체 게임 매출은 전년 대비 10% 증가하여 회계연도 전체에 20억 달러가 추가되었습니다. Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출은 연간 16% 증가했지만, Xbox 하드웨어 매출은 콘솔 판매량 감소로 인해 25% 감소했습니다.

지난 한 해 동안 메모장 뉴스레터에서 집중적으로 다뤄온 Microsoft의 '어디서나 Xbox' 전략은 Nintendo Switch 2 타이틀까지 확장될 것으로 예상됩니다. 이러한 타이틀 중 하나는 곧 있을 Nintendo의 Switch 2 파트너 다이렉트 이벤트에서 소개될 수 있습니다.

앞으로 Microsoft는 다음 달 Gamescom에서 새로운 Xbox Ally 핸드헬드 디바이스를 선보일 예정입니다. 참석자들은 많은 기대를 모으고 있는 할로우 나이트의 데모를 플레이할 수 있습니다: 실크송을 ROG Xbox Ally 장치에서 시연할 수 있을 뿐만 아니라, "파트너들이 이번 전시회에서 몇 가지 깜짝 놀랄 만한 것들을 더 선보일 예정"이라고 합니다.

2026 회계연도 1분기에는 Xbox 콘텐츠 및 서비스 수익이 한 자릿수 중반 감소하고 전체 게임 수익이 한 자릿수 중반에서 후반으로 감소할 것으로 예상하고 있는 CFO Amy Hood.

오피스 및 클라우드

Microsoft 365 상업용 클라우드 매출은 사용자당 매출 증가와 Microsoft 365 Copilot 라이선스 채택에 힘입어 전년 대비 18% 성장했습니다. 1월에 단행된 Microsoft 365 소비자 요금제 가격 인상이 소비자 클라우드 매출의 20% 성장에 기여했습니다. 현재 Microsoft의 소비자 구독자 수는 작년보다 8% 증가한 8,900만 명입니다.

이번 분기에도 클라우드 성장이 두드러졌습니다. Azure 및 기타 클라우드 서비스는 모든 서비스 범주에 걸친 확장에 힘입어 39% 급증했습니다. 그러나 서버 제품 매출은 2% 감소했는데, 이는 더 많은 고객이 클라우드 기반 솔루션으로 전환하고 있음을 나타냅니다.

나델라는 이제 모든 애저 지역이 AI를 우선시하고 액체 냉각을 지원한다고 강조했습니다. 후드는 또한 Microsoft가 다음 분기에 AI 인프라 확장에 300억 달러 이상을 투자할 계획이라고 밝혔습니다. 이러한 투자가 지속된다면 연간 지출은 약 1,200억 달러로 지난 12개월 동안 할당된 800억 달러를 초과할 것입니다.

LinkedIn 매출은 9% 증가했고 사용자 세션은 7% 증가했습니다. Microsoft는 이번 분기에 플랫폼에서 "기록적인 참여"를 달성했다고 언급했습니다. 또한, 검색 및 뉴스 광고 수익은 Bing의 AI 기반 재설계와 새로운 기능에 따라 21% 증가했습니다.