贾斯汀·欧内斯特在传统风险投资框架之外，向具有发展潜力的初创企业注入了近5亿美元

去年，贾斯汀·欧内斯特观察到风险投资运作方式上存在显著差异：家族办公室和小型机构投资者对投资增长最快的人工智能公司兴趣浓厚，却无法获取这些公司的资本结构信息。

凭借在Playground Global超过五年的从业经验——期间专注于深科技投资并主导募资工作——欧内斯特确信，他与投资者及创始人之间广泛的人脉关系将有助于弥合这一鸿沟。

与其设立传统的风投基金——他指出这一过程通常需要新基金经理花费12到18个月——埃尔内斯特利用自身人脉，在知名的后期阶段公司中获得了股权配额。随后，他通过作为单笔交易基金运作的特殊目的实体，向约30家小型机构投资者提供了这些个别投资机会。

在过去的12个月里，他的公司Sabertooth Capital已向包括Anthropic、Anduril、Base Power、Databricks、PsiQuantum和SpaceX在内的10家企业投资了近5亿美元。 该公司将每笔交易视为独立基金，通常以特殊目的实体（SPV）的形式运作，投资者通过购买该实体的股份来持有目标公司的股票。

他每笔交易的投资额在1000万美元至2.75亿美元之间，从而在目标公司中获得大量股份，并且他始终参与由公司自身批准的正式融资轮次。

Sabertooth并非唯一一家为家族办公室提供收购高知名度后期初创企业股权机会的公司。尽管如此，正因埃尔内斯特在面向家族办公室的小规模投资和SPV这一利基市场中拥有良好的声誉，他得以迅速从这些客户那里筹集到大量资金。

“贾斯汀确实是一位真正的投资者，”一家为50位个人管理资产的家族办公室首席投资官本杰明·瓦格纳表示，“他具备敏锐的判断力、深厚的专业知识以及扎实的技术底蕴，这使他真正区别于其他机构——在我看来，这些机构主要专注于募集资金，而非做出明智的投资决策。”

当瓦格纳试图直接投资于此前估值达70亿美元的量子计算初创公司PsiQuantum时，该公司的首席财务官建议他通过Sabertooth进行投资。

“第一次见到[欧内斯特]时，我就知道他是靠谱的，”瓦格纳说道，“贾斯汀所能接触到的投资机会，绝对与某些不择手段的公司截然不同。”

这种背书至关重要。在Anthropic和Anduril等公司正严厉打击未经授权的特殊目的实体（SPV）之际，通过Sabertooth进行投资能让规模较小的有限合伙人更加安心——因为他们知道，自己的资金正托付给一位经过彻底审查、并受到目标公司自身尊重的投资者。

除了技术能力外，这位哈佛商学院的毕业生在克服了儿时的口吃障碍后，还培养了出色的沟通能力。欧内斯特将自己在热门科技公司融资时成功获得股票配额归功于自己广泛的人脉网络。

“我一直认为，我的最大优势在于成为人脉网络的核心，我也乐于战略性地利用这些人脉，”他告诉 TechCrunch。

例如，他往往能在短时间内从家族办公室为新设立的特殊目的实体（SPV）筹集到投资资金。

“我拥有一支专门的有限合伙人团队，”他说，“通常只需打四、五或六通电话，我就能准确知道每位合伙人将出资多少。”

欧内斯特向TechCrunch透露，目前他的重点是继续拓展业务，代表其忠实的客户群为特定公司筹集资金。 不过，他的长期目标是最终设立一只传统风险投资基金。尽管这是一项充满挑战的尝试，但他认为Sabertooth在这些一次性SPV投资中取得的强劲回报可以作为业绩记录的证明——而这正是投资者在决定是否支持一只新基金时最看重的因素。

他在实现这一目标的道路上正取得进展。Sabertooth已从芯片制造商Groq处获得了可观的回报，该公司在去年年底被英伟达以200亿美元收购并获得其技术授权。 即将到来的事件，例如本周五备受瞩目的SpaceX首次公开募股（IPO），以及Anthropic预计于今年晚些时候进行的公开发行，很可能为他的投资者带来更丰厚的回报。

尽管特殊目的实体（SPV）尚未获得与传统风投基金同等的认可度，但欧内斯特仍然坚信，从SPV起步并在家族办公室中建立稳固的声誉，是正确的战略选择，而非直接推出传统风投基金并与老牌机构竞争。“我希望直接参与其中，”他说。 “我认为这可能会成为我们这一生中最好的投资机会之一。”

已更新以反映Sabertooth的总投入资本。