A oferta de US $ 97,4 bilhões da Musk pode impedir a mudança de lucro do Openai

Na segunda -feira, Elon Musk, o indivíduo mais rico do mundo, fez uma jogada ousada, oferecendo a compra da organização sem fins lucrativos que controla essencialmente o OpenAI por um impressionante US $ 97,4 bilhões. Essa proposta de compra não solicitada seria financiada pelo AI Venture da Musk, XAI, juntamente com um grupo de investidores externos, de acordo com uma carta enviada aos procuradores gerais da Califórnia e Delaware.

O CEO da Openai, Sam Altman, foi rápido em rejeitar a oferta de Musk, usando -a como uma oportunidade de levar um soco público para ele. "Não, obrigado, mas compraremos o Twitter por US $ 9,74 bilhões, se você quiser", publicou Altman em X, poucas horas após a proposta das notícias da oferta de Musk. Musk, dono do X (anteriormente conhecido como Twitter), o adquiriu por cerca de US $ 44 bilhões em outubro de 2022.

O relacionamento entre Musk e Altman está longe de ser simples. Musk, co-fundador da Openai, e sua empresa XAI estão atualmente enredados em um processo acusando o OpenAi de práticas anticoncorrenciais, entre outras questões.

No entanto, a demissão de Altman da oferta de US $ 97,4 bilhões não é tão direta quanto parece, de acordo com especialistas em governança corporativa que conversaram com o TechCrunch.

Paralisando a conversão sem fins lucrativos do OpenAi

Atualmente, o OpenAI está passando por outra transformação, com o objetivo de se tornar uma entidade tradicional com fins lucrativos, especificamente uma corporação de benefícios públicos, para atrair mais capital. A oferta de Musk, conhecida por suas táticas legais, pode atrasar essa transição e inflar o valor da organização sem fins lucrativos da OpenAI.

Os procuradores gerais de Delaware e Califórnia pediram a OpenAI mais detalhes sobre seus planos de converter para uma corporação de benefícios com fins lucrativos. Esta situação obriga a abertura de ofertas externas a sério.

Embora o conselho da OpenAI seja provável que rejeite a oferta de Musk, ele está depositando as bases para possíveis desafios legais e regulatórios. Por exemplo, ele já está tentando interromper a conversão com fins lucrativos do OpenAI por meio de uma liminar. Sua oferta pode ser vista como outra tática para complicar as questões.

Agora, o conselho da Openai deve provar que não está subvalorizando a organização sem fins lucrativos, transferindo seus ativos, incluindo propriedade intelectual da pesquisa da OpenAI, para um insider como Sam Altman a um preço reduzido.

"Musk está jogando uma chave em obras", disse Stephen Diamond, advogado que representou os adversários de Musk em disputas de governança corporativa em Tesla, em entrevista ao TechCrunch. "Ele está explorando a obrigação fiduciária do conselho sem fins lucrativos de não vender o ativo. [A oferta de Musk] é algo que o OpenAI tem que prestar atenção".

O OpenAI está se preparando para uma rodada de financiamento que valorizaria seu braço com fins lucrativos em US $ 260 bilhões. As informações relatam que a organização sem fins lucrativos da OpenAI deve receber uma participação de 25% na entidade com fins lucrativos.

Com sua oferta, Musk mostrou que há pelo menos um grupo de investidores prontos para pagar um prêmio significativo pela organização sem fins lucrativos da Openai. Isso coloca o conselho em uma posição desafiadora.

Motivos para rejeição

Apesar da oferta pesada, a organização sem fins lucrativos da Openai não é obrigada a aceitá -la.

O direito corporativo concede poder significativo aos conselhos existentes para afastar as ofertas de aquisição não solicitadas, de acordo com David Yosifon, professor da Universidade de Santa Clara especializado em direito de governança corporativa.

O Openai poderia argumentar que a oferta de Musk é uma aquisição hostil, especialmente devido ao relacionamento tenso entre Musk e Altman.

A empresa também pode questionar a credibilidade da oferta de Musk, considerando que o OpenAI já está em processo de reestruturação.

Outro ângulo Openai poderia explorar é desafiar se Musk tem os fundos. O New York Times aponta que grande parte da riqueza de Musk está ligada às ações da Tesla, o que significa que seus parceiros de investimento precisariam cobrir uma grande parte dos US $ 97,4 bilhões.

O conselho da OpenAI pode precisar avaliar minuciosamente a oferta de Musk para ver se ela se alinha com a missão da organização sem fins lucrativos, não apenas objetivos financeiros ou estratégicos, de acordo com Scott Curran, ex -consultor geral da Fundação Clinton. Isso significa pesar a oferta de Musk contra a missão do Openai: "Garantir que a inteligência geral artificial - sistemas de IA geralmente mais inteligentes que os humanos - beneficiem toda a humanidade".

"Quando Altman postou essa resposta [em x], isso provavelmente foi feito sem orientação legal", disse Yosifon. "Não é bom para um regulador ver esse tipo de tweet desprezível e de joelho".

Aumentando o valor dos ativos OpenAi

É provável que o conselho apoie a Altman, especialmente porque quase todos os diretores foram nomeados após a breve demissão de Altman e subsequente recontagem pelo conselho da organização sem fins lucrativos no final de 2023. Altman também é membro do conselho.

Se nada mais, a oferta de Musk pode aumentar o valor de mercado percebido dos ativos sem fins lucrativos da OpenAI. Isso poderia forçar o OpenAI a buscar mais capital do que o planejado inicialmente, complicando negociações com os investidores existentes. Também pode diluir o valor das apostas mantidas pelos investidores da Openai no braço com fins lucrativos, incluindo grandes parceiros como a Microsoft.

Isso certamente frustrará Altman, que trabalha com investidores há meses para descobrir como compensar justamente a organização sem fins lucrativos.

Em suma, os planos de reestruturação corporativa da Openai se tornaram muito mais complicados.

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