Уолл-стрит осталась равнодушной к крупной конференции Nvidia

Когда в понедельник генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг вышел на сцену для своего ежегодного выступления на конференции GTC, акции этой компании с рыночной капитализацией в 4 триллиона долларов начали падать.

Инвесторы с Уолл-стрит, похоже, остались равнодушными к оптимистичной двухчасовой презентации основателя компании, одетого в кожаную куртку. Их внимание по-прежнему было сосредоточено на неопределенном будущем ИИ и опасениях по поводу пузыря. Эта тревога на Уолл-стрит резко контрастирует с уверенной и оживленной атмосферой в Кремниевой долине.

Хуанг более двух часов подробно рассказывал о последних инновациях компании, включая новую графику для видеоигр, обновленную сетевую инфраструктуру, партнерства в сфере автономных транспортных средств и новый чип, разработанный совместно с Groq для ускорения вычислений ИИ в системе Vera Rubin. Он также привел ошеломляющие цифры, назвав экосистему ИИ-агентов рынком объемом 35 триллионов долларов, а отрасль физического ИИ и робототехники — возможностью на 50 триллионов долларов.

Хуанг также прогнозирует, что к концу 2027 года объем заказов на два продукта Nvidia — чипы Blackwell и Vera Rubin — составит 1 триллион долларов.

Разве это не должно воодушевить инвесторов? По словам генерального директора Futurum Дэниела Ноймана, их сдержанная реакция вполне понятна.

Новая эра неопределенности

«[ИИ] настолько мощный, настолько трансформирующий и развивающийся так быстро, что мы искренне не осознаем всех его последствий для наших устоявшихся общественных структур», — пояснил Нойман. «Рынки не любят неопределенности. Ирония судьбы заключается в том, что темпы инноваций создали новую значительную неопределенность, которую мало кто предвидел».

Нойман добавил, что некоторая неопределенность проистекает из вводящих в заблуждение рыночных нарративов. По его мнению, заголовки о вялом внедрении ИИ в корпоративном секторе не отражают полную картину, судя по его беседам с представителями отрасли.

«Внедрение ИИ в корпоративном секторе готово достичь переломного момента и быстро расшириться», — заявил Ньюман. «Я считаю, что это уже происходит. Когда люди утверждают, что это не так, они часто ссылаются на неопределенную рентабельность инвестиций и показатели, полагаясь на опросы и отчеты с данными, которым уже несколько месяцев. Агрегирование таких данных просто требует времени».

Эта точка зрения находит подтверждение в недавних квартальных результатах Nvidia. Хотя компании и не афишируют публично свою прибыль от ИИ, их закупки технологий Nvidia, несомненно, растут. Nvidia стабильно превосходит свои амбициозные цели и квартальные прогнозы: в прошлом квартале выручка компании выросла на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Ничто не указывает на замедление роста. Например, агентство Reuters сообщило на этой неделе, что Amazon планирует приобрести 1 миллион графических процессоров и сопутствующую инфраструктуру ИИ для AWS к 2027 году.

Кевин Кук, старший стратег по акциям в Zacks Investment Research, согласился с Ньюманом. Он иронично заметил TechCrunch, что недовольство инвесторов не меняет реальности: большая часть фондового рынка зависит от Nvidia, чья технология лежит в основе бесчисленных предприятий.

«Экономика, в некотором смысле, вращается вокруг Nvidia», — сказал Кук. «Она создает необходимую инфраструктуру. Множество компаний в сфере аппаратного и программного обеспечения, а также физического ИИ — даже Caterpillar теперь занимается физическим ИИ — развиваются на этих платформах».

Это не исключает существования ИИ-пузыря сейчас или в будущем. Однако, хотя GTC, возможно, и не подняла курс акций Nvidia, общая рыночная неопределенность не является основной проблемой Nvidia. Компания мчится вперед на полной скорости, фактически увлекая за собой большую часть мировой экономики.

«Nvidia, как вы знаете, является платформенной компанией», — заявил Хуанг во время своего выступления. «Мы обладаем технологиями, платформами и богатой экосистемой. Сегодня практически 100 % мировых отраслей, объем которых составляет 100 триллионов долларов, задействованы здесь».