O boom da IA ecoa as preocupações com a bolha da era das pontocom

O influxo de investimentos multimilionários em IA alimentou um debate acalorado: o setor está caminhando para uma bolha semelhante à das empresas ponto com?

Os investidores estão atentos a qualquer arrefecimento do entusiasmo ou sinais de que os gastos massivos em chips e infraestrutura não estão gerando os retornos esperados. Uma pesquisa recente da BofA Global Research ressalta essa cautela, constatando que 54% dos gestores de fundos consideram que as ações de IA já estão em uma bolha, enquanto 38% discordam.

Paralelos com o boom das empresas ponto com

Apesar do otimismo generalizado, os céticos questionam o impacto tangível da IA, com alguns descartando-a como um blefe ou uma bolha iminente.

Falando na Mesa Redonda Virtual da Cisco para o Índice de Preparação para IA 2025, Ben Dawson, vice-presidente sênior e presidente da APJC, fez uma comparação direta com o início da era da internet. Ele explicou que mudanças tecnológicas dessa magnitude geralmente seguem um padrão: entusiasmo inicial, investimentos pesados, uma correção do mercado e, finalmente, a realização do valor a longo prazo.

Dawson reconheceu que, embora projetos ou modelos de negócios específicos de IA possam falhar, a transformação subjacente é genuína e duradoura. Ele enfatizou que a IA, assim como a internet, remodelará fundamentalmente os negócios e a sociedade, e as organizações que a ignorarem correm o risco de ficar para trás.

Influência das políticas governamentais na trajetória da IA

As políticas públicas são um fator crítico no ciclo da IA, podendo mitigar os riscos de uma bolha. Conforme observado pela Harvard Business Review, as iniciativas do governo dos EUA têm historicamente ajudado a definir eras tecnológicas por meio de incentivos e investimentos iniciais. Essa tendência continua com a IA, que tanto o governo Trump quanto o governo Biden consideram crucial para a força econômica e a segurança nacional, priorizando seu rápido desenvolvimento.

A China adotou uma estratégia liderada pelo Estado, canalizando capital para empresas domésticas de IA a fim de reduzir a dependência da tecnologia dos EUA. Na Europa, o foco tem se inclinado para a regulamentação, embora as preocupações com o abafamento da inovação tenham estimulado iniciativas como o Plano de Ação do Continente para IA e um fundo de € 1 bilhão para aplicar IA a fim de impulsionar a adoção e a competitividade.

Enquanto isso, fundos de capital de risco e fundos soberanos estão injetando dinheiro na infraestrutura de IA antes da demanda generalizada, apostando na adoção futura. Se essa demanda diminuir, esses investidores poderão ficar com ativos ociosos, lembrando as redes de fibra óptica não utilizadas após o estouro da bolha da internet.

Para as empresas, o principal desafio não é financiar a infraestrutura, mas determinar como aproveitar a IA para melhorar as operações. Os sobreviventes da era das pontocom, como a Amazon, tiveram sucesso ao se concentrarem no valor real dos negócios, em vez do hype do mercado.

Alarmes do mercado soam sobre as avaliações da IA

O Banco da Inglaterra alertou recentemente que uma perda de confiança na IA poderia desencadear uma correção acentuada do mercado, representando um risco “material” para a estabilidade financeira do Reino Unido. Isso reflete a crescente inquietação dos formuladores de políticas com a rápida inflação das avaliações relacionadas à IA.

Alguns investidores e economistas compartilham dessa preocupação, temendo que os gastos com IA possam superar os retornos de curto prazo. Outros argumentam que o investimento atual em infraestrutura é uma base necessária para a inovação futura.

Investindo no futuro da IA, apesar das preocupações com a bolha

Quando questionado se as empresas estão preocupadas com os custos de infraestrutura de IA e as necessidades energéticas, Simon Miceli, diretor-gerente de infraestrutura de nuvem e IA da Cisco para a APJC, ofereceu uma perspectiva diferente.

Ele vê a construção atual não como um excesso de capacidade, mas como uma preparação essencial para a industrialização da IA. A verdadeira questão, sugere ele, é se o mundo está construindo rápido o suficiente para atender à demanda que está por vir.

Miceli admitiu que uma correção do mercado é provável, mas argumentou que a demanda de longo prazo por computação de IA justifica os níveis atuais de investimento. “Há uma corrida para desenvolver a IA e construir a capacidade por trás dela”, disse ele, prevendo que a maturidade das aplicações acabará equilibrando a oferta e a demanda.

Um espectro de cautela em todo o setor

Os líderes do setor estão divididos sobre se o impulso da IA é exagero ou crescimento saudável.

Na Cúpula Ásia 2025 do Milken Institute, o diretor de investimentos da GIC, Bryan Yeo, disse à Reuters que as avaliações dos empreendimentos de IA em estágio inicial parecem inflacionadas, com as startups comandando “múltiplos enormes” apesar da receita limitada. Ele alertou que, embora algumas empresas possam provar seu valor, outras decepcionarão os investidores.

O fundador da Amazon, Jeff Bezos, observou que, durante esses momentos de entusiasmo, fica difícil distinguir boas ideias de más, embora tenha acrescentado que as bolhas impulsionadas pela inovação muitas vezes deixam para trás um progresso genuíno.

O economista Joseph Briggs, do Goldman Sachs, afirma que os gastos atuais com infraestrutura de IA são economicamente sustentáveis, citando um forte argumento de investimento de longo prazo, embora os vencedores finais permaneçam incertos devido às rápidas mudanças tecnológicas.

O CEO da ABB, Morten Wierod, disse à Reuters que não vê uma bolha de IA, mas reconheceu que os gargalos na cadeia de suprimentos e na construção podem retardar a implantação de data centers. O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, acrescentou que é improvável que qualquer recessão cause uma crise sistêmica, já que os investimentos em IA não são impulsionados por dívidas.

O CEO da OpenAI, Sam Altman, também reconheceu o excesso de entusiasmo do mercado, prevendo vencedores e perdedores — um padrão consistente com as bolhas tecnológicas do passado.

Apesar das especulações sobre uma bolha, o compromisso continua alto. Os estrategistas do UBS observaram que cerca de 90% dos investidores que acreditam que o mercado está superaquecido ainda mantêm ativos de IA, sugerindo que a maioria acredita que o setor ainda tem muito a crescer.

Uma transição cíclica, não um colapso

Embora as preocupações com uma bolha de IA sejam compreensíveis, os especialistas concordam amplamente que o impacto de longo prazo da tecnologia é inevitável. Como afirmou Ben Dawson, da Cisco, toda grande mudança tecnológica passa por um ciclo de hype, correção e consolidação, deixando, em última análise, um cenário industrial transformado.

A questão urgente agora não é se a IA irá perdurar, mas como as empresas e os investidores podem navegar com eficácia pela turbulência que acompanha qualquer bolha de mercado.

Veja também: GPUs da NVIDIA equiparão os serviços de IA empresarial de última geração da Oracle

Quer saber mais sobre IA e big data com os líderes do setor? Confira a AI & Big Data Expo, que acontecerá em Amsterdã, Califórnia e Londres. O evento abrangente faz parte da TechEx e é realizado em conjunto com outros eventos de tecnologia importantes. Clique aqui para obter mais informações.

O AI News é desenvolvido pela TechForge Media. Explore outros eventos e webinars de tecnologia empresarial que estão por vir aqui.