엔비디아 1분기 실적 69% 급증, 애널리스트 예상치 상회

인공지능 및 그래픽 칩 제조사로 사회 변혁을 주도하는 엔비디아(NVIDIA)는 2025년 4월 27일 종료된 1분기 매출이 441억 달러를 기록했다고 발표했습니다. 이는 전분기 대비 12% 증가한 수치이며, 전년 동기 대비 69%라는 상당한 성장률을 보였습니다.

2025년 4월 9일, 미국 정부는 엔비디아에 H20 제품의 중국 수출에 라이선스가 필요하다고 통보했습니다. 이러한 신규 규제와 H20 수요 감소로 인해 엔비디아는 2026 회계연도 1분기에 과잉 H20 재고 및 구매 약정과 관련된 45억 달러의 비용을 기록했습니다. 실적 발표 후 엔비디아 주가는 시간외 거래에서 4.4% 상승했습니다.

새로운 수출 규정 이전, 2026 회계연도 1분기 H20 제품 매출은 46억 달러였다. 회사는 해당 분기 동안 추가로 25억 달러 상당의 H20 매출을 출하하지 못했다. 45억 달러 비용을 제외하면, 1분기 비 GAAP 기준 매출 총이익률은 71.3%였을 것이다.

해당 분기 GAAP 및 비GAAP 기준 희석 주당 순이익은 각각 0.76달러와 0.81달러였다. 45억 달러 비용과 관련 세금 영향을 제외하면 1분기 비GAAP 기준 희석 주당 순이익은 96센트였을 것이다. 애널리스트들은 1분기 매출 432억 달러에 주당 순이익 75센트를 예상했다.

엔비디아 창립자 겸 CEO 젠슨 황은 "추론을 위해 설계된 '사고 기계'인 우리의 획기적인 블랙웰 NVL72 AI 슈퍼컴퓨터가 현재 시스템 제조업체 및 클라우드 서비스 제공업체와 함께 본격적인 생산에 들어갔다"고 밝혔다. "엔비디아 AI 인프라에 대한 글로벌 수요는 매우 강력합니다. AI 추론 토큰 생성량은 불과 1년 만에 10배 급증했으며, AI 에이전트가 주류화됨에 따라 AI 컴퓨팅 수요는 가속화될 것입니다. 전 세계 국가들이 AI를 전기와 인터넷에 필적하는 핵심 인프라로 인식하고 있으며, 엔비디아는 이러한 중대한 변화의 중심에 있습니다."

딥시크(DeepSeek)의 등장으로 엔비디아 주주들은 잠시 불안에 떨었다. 1월 27일, 딥시크의 효율적인 AI 모델이 엔비디아의 고마진 하드웨어 수요를 감소시킬 수 있다는 투자자들의 우려로 주가가 17% 급락하며 시가총액 6000억 달러가 증발했다. 이후 주가는 하락분을 회복했다.

엔비디아는 이러한 우려를 일축하며 지난주 대만 컴퓨텍스 전시회에서 분기 중 여러 신제품을 발표했다.

2분기 전망에 대해 엔비디아는 매출 약 450억 달러(±2%)를 예상한다. 이 전망에는 수출 통제 제한으로 인한 H20 매출 예상치 80억 달러 감축이 포함된다.

GAAP 및 비GAAP 기준 매출 총이익률은 각각 71.8%와 72.0%로 예상되며, ±50bp(베이시스 포인트)의 변동폭이 있을 수 있습니다. 회사는 올해 후반 70% 중반대의 매출 총이익률 달성을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.

GAAP 및 비GAAP 기준 영업비용은 각각 약 57억 달러와 40억 달러로 예상됩니다. 2026 회계연도 전체 영업비용 증가율은 30% 중반대를 기록할 것으로 전망됩니다.

데이터 센터 매출

1분기 데이터 센터 매출은 391억 달러로, 전분기 대비 10%, 전년 동기 대비 73% 증가했습니다.
NVIDIA는 미국에 공장을 건설하고 파트너사와 협력하여 NVIDIA AI 슈퍼컴퓨터를 국내에서 생산할 것이라고 발표했습니다.

또한 AI 추론 모델 가속화 및 확장을 위한 NVIDIA Blackwell Ultra와 NVIDIA Dynamo를 선보였습니다. 사우디아라비아에 AI 공장을 건설해 차세대 AI 발전을 주도하기 위해 HUMAIN과 파트너십을 체결했다고 발표했습니다.

중동 지역에서는 전략적 파트너인 G42, 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크 그룹, 시스코와 함께 아부다비에 차세대 AI 인프라 클러스터인 스타게이트 UAE를 공개했습니다.

회사는 폭스콘 및 대만 정부와 협력해 AI 공장용 슈퍼컴퓨터를 구축할 계획이다. 또한 에이전트형 AI 솔루션, 로봇공학, 신약 개발을 진전시키기 위해 알파벳 및 구글과 공동 이니셔티브를 발표했다.

추가로 엔비디아는 블랙웰 클라우드 인스턴스가 이제 AWS, 구글 클라우드, 마이크로소프트 애저, 오라클 클라우드 인프라스트럭처에서 이용 가능하다고 밝혔다.

게임 및 AI PC

1분기 게임 매출은 38억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 전분기 대비 48%, 전년 동기 대비 42% 증가한 수치입니다.

엔비디아는 또한 GeForce RTX 5070 및 RTX 5060을 발표하여 게이머들에게 Blackwell 그래픽을 제공하며, 데스크톱용은 299달러, 노트북용은 1,099달러부터 시작하는 가격으로 출시되었습니다.

콜레트 크레스 엔비디아 최고재무책임자(CFO)는 애널리스트 콜에서 "게이머들의 강력한 채택으로 블랙웰은 사상 가장 빠른 출시 속도를 기록 중"이라고 밝혔다. "1분기 공급 및 가용성 개선"이 블랙웰 출시를 촉진했으며, 2분기에도 지속적인 진전이 있을 것으로 예상한다고 덧붙였다. 그녀는 지포스 플랫폼이 1억 명의 사용자 기반을 보유하고 있으며, AI PC 모델에서 마이크로소프트의 코파일럿+ AI 기술을 실행할 수 있다고 언급했다.

회사는 NVIDIA DLSS 4가 현재 '블랙 미스: 우콩', '둠: 더 다크 에이지즈', '인디아나 존스: 그레이트 서클', '마블 라이벌즈', '스타워즈 아웃로즈'를 포함한 125개 이상의 게임에서 이용 가능하다고 밝혔다.

또한 6월 5일 출시 예정인 닌텐도 스위치 2가 NVIDIA 프로세서와 AI 기반 DLSS로 구동되어 최대 4K 게이밍을 지원한다고 강조했는데, 이는 기존 게임 콘솔에 비해 "거대한 도약"이라고 평가했다.

엔비디아는 RTX 리믹스 모딩 플랫폼을 출시했으며, 하프라이프 2 RTX 데모 공개와 함께 200만 명 이상의 게이머를 끌어모았다.

전문 시각화

1분기 매출은 5억 900만 달러로 전분기 대비 정체되었지만 전년 동기 대비 19% 증가했습니다.
이 회사는 워크스테이션 및 서버용 NVIDIA RTX PRO Blackwell 시리즈를 발표했습니다.

NVIDIA Grace Blackwell 플랫폼으로 구동되는 NVIDIA DGX Spark 및 DGX Station 개인용 AI 슈퍼컴퓨터를 공개했습니다.

NVIDIA는 Accenture, Ansys, Databricks, SAP, ETAP을 보유한 Schneider Electric, Siemens 등 선도적인 산업용 소프트웨어 공급업체들이 물리적 AI를 통한 산업 디지털화를 가속화하기 위해 NVIDIA Omniverse 플랫폼을 자사 솔루션에 통합하고 있다고 발표했습니다.

자동차 및 로봇 공학

1분기 자동차 부문 매출은 5억 6700만 달러로 전분기 대비 1% 감소했지만 전년 동기 대비 72% 증가했습니다.

회사는 NVIDIA Omniverse, NVIDIA Cosmos 및 NVIDIA Drive AGX를 활용한 차세대 차량, 공장 및 로봇에 대해 General Motors와 협력한다고 발표했습니다.

또한 세계 최초의 오픈 휴머노이드 로봇 파운데이션 모델인 NVIDIA Isaac GR00T N1과 그 후속 모델인 GR00T N1.5, 합성 모션 데이터 생성을 위한 청사진인 NVIDIA Isaac GR00T-Dreams, 휴머노이드 로봇 개발을 가속화하는 NVIDIA Blackwell 시스템을 발표했습니다.