Sequoia Capital va investir dans la société d'IA Anthropic, défiant ainsi la convention du secteur qui consiste à soutenir ses concurrents : Financial Times

Selon le Financial Times, Sequoia Capital serait sur le point de participer à un important tour de table pour Anthropic, la société d'IA qui a créé Claude. Cette initiative ne manquera pas de susciter un vif intérêt dans toute la Silicon Valley.

Pourquoi tant d'engouement ? Les sociétés de capital-risque ont toujours évité d'investir dans des entreprises concurrentes au sein d'un même secteur, choisissant généralement de soutenir un seul leader. Cependant, Sequoia, qui détient déjà des participations dans OpenAI et xAI d'Elon Musk, mise désormais également de manière substantielle sur Anthropic.

Le moment choisi est particulièrement remarquable compte tenu du témoignage sous serment donné l'année dernière par Sam Altman, PDG d'OpenAI. Lors de la défense d'OpenAI contre un procès très médiatisé intenté par Musk, Altman a abordé les rumeurs précédentes concernant les restrictions imposées au tour de financement 2024 d'OpenAI. S'il a nié que les investisseurs d'OpenAI étaient largement interdits de soutenir des entreprises concurrentes, il a toutefois confirmé que les investisseurs ayant un accès continu aux informations confidentielles d'OpenAI avaient été informés que cet accès leur serait retiré « s'ils effectuaient des investissements non passifs dans les concurrents d'OpenAI ». Sam Altman a décrit cette pratique comme une pratique courante dans le secteur afin d'empêcher l'utilisation abusive d'informations sensibles sur le plan concurrentiel.

Le Financial Times rapporte que Sequoia participe à un cycle de financement mené par GIC (Singapour) et l'investisseur américain Coatue, chacun contribuant à hauteur de 1,5 milliard de dollars. Anthropic vise à lever 25 milliards de dollars ou plus, pour une valorisation de 350 milliards de dollars, soit plus du double de la valorisation de 170 milliards de dollars qu'elle détenait il y a seulement quatre mois. Le Wall Street Journal et Bloomberg avaient précédemment annoncé un tour de table de 10 milliards de dollars. Microsoft et Nvidia se sont engagés à hauteur de 15 milliards de dollars, tandis que des sociétés de capital-risque et d'autres investisseurs devraient ajouter 10 milliards de dollars supplémentaires, voire plus.

Sequoia entretient une relation de longue date avec Altman. Lorsque ce dernier a quitté Stanford pour lancer Loopt, Sequoia lui a apporté son soutien. Il a ensuite joué le rôle de « scout » pour Sequoia, présentant à la société Stripe, qui est devenue l'une de ses entreprises les plus prospères. Le nouveau co-dirigeant de Sequoia, Alfred Lin, semble également entretenir une relation relativement étroite avec Altman. Lin a interviewé Altman à plusieurs reprises lors d'événements organisés par Sequoia, et lorsque Altman a été temporairement écarté d'OpenAI en novembre 2023, Lin a publiquement exprimé son empressement à soutenir la « prochaine entreprise révolutionnaire » d'Altman.

Bien que l'investissement de Sequoia dans xAI puisse sembler rompre avec la stratégie traditionnelle des sociétés de capital-risque consistant à sélectionner un seul gagnant, cette décision est largement considérée non pas comme un soutien à un rival d'OpenAI, mais comme un renforcement des liens étroits de la société avec Elon Musk. Sequoia a investi dans X lorsque Musk a racheté Twitter et l'a rebaptisé, détient des participations dans SpaceX et The Boring Company, et est un investisseur majeur dans Neuralink, l'entreprise d'interface cerveau-ordinateur de Musk. Michael Moritz, ancien dirigeant de longue date de Sequoia, a même été l'un des premiers investisseurs dans X.com, la société de Musk qui a ensuite été intégrée à PayPal.

Le changement apparent de Sequoia concernant les conflits de portefeuille est particulièrement frappant compte tenu de sa position historique. Comme indiqué en 2020, la société a pris la décision sans précédent de se désengager de son investissement dans la société de paiement Finix après avoir déterminé que la start-up était en concurrence avec Stripe. Sequoia a renoncé à son investissement de 21 millions de dollars, permettant à Finix de conserver les fonds tout en abandonnant son siège au conseil d'administration, ses droits d'information et ses actions. C'était la première fois dans l'histoire de la société qu'elle rompait ses liens avec une entreprise récemment financée en raison d'un conflit d'intérêts. (Sequoia avait mené le tour de table de série B de 35 millions de dollars de Finix quelques mois auparavant).

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L'investissement annoncé dans Anthropic fait suite à d'importants changements à la tête de Sequoia. Le directeur mondial de la société, Roelof Botha, a été démis de ses fonctions de manière inattendue à la suite d'un vote surprise cet automne, quelques jours seulement après avoir rencontré le rédacteur en chef de TechCrunch Disrupt. Alfred Lin et Pat Grady, qui ont mené la transaction Finix, ont désormais pris le contrôle.

Anthropic se préparerait à une introduction en bourse qui pourrait avoir lieu dès cette année. Nous avons contacté Sequoia Capital pour obtenir une déclaration.