英伟达H200中国交易在特朗普与习近平峰会后得以保留，但结果与预期不符

特朗普总统前往北京，黄仁勋在最后一刻加入了代表团，两天后离京时仅就芯片出口的潜在进展发表了含糊其辞的言论。双方未达成任何协议。自特朗普于2025年12月首次批准销售以来，尚未有一颗英伟达H200芯片进入中国。 美国贸易代表杰米森·格里尔向彭博社证实，半导体限制措施甚至未被列入双边议程。

在峰会的盛况之下，隐藏着更重大的转变。H200芯片的供应受阻并非源于华盛顿的拒绝；美国实际上已经批准了出口。 包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动和京东在内的约10家中国大型企业，均持有美国批准的出口许可证，每家企业获准进口数量最高达7.5万片，联想和富士康被授权为分销商。这些芯片至今未能交付，是因为北京方面禁止其企业接收这些芯片。

两个框架，一个僵局

理解这一僵局的运作机制至关重要。美国法规规定，中国客户订购的所有H200芯片必须仅在中国境内使用。相反，北京方面已指示国内科技企业将英伟达芯片的使用限制在海外业务，同时加强本土制造。这两项要求在根本上是相互矛盾的。

据Implicator称，获准出口的芯片在法律上无法部署在北京希望的地点，而北京方面又拒绝批准美国许可证所要求的国内使用。

商务部长霍华德·卢特尼克上月在参议院听证会上指出，中国企业正优先投资华为等国内供应商。国务院还下令开展供应链安全审查，旨在减少对美国半导体的依赖。

这种政策矛盾是蓄意的。这正是其目的所在。

外交官们谈判期间，华为获得了什么

围绕此次峰会的种种事件所揭示的细节，其长期意义远超特朗普的最后发言。 DeepSeek证实其最新模型已针对华为处理器进行了优化。腾讯首席战略官表示，到2026年，中国的GPU供应将逐步扩大；而阿里巴巴一位高管则报告称，其自主研发的T-Head GPU已实现大规模量产。

此前，DeepSeek于4月发布了DeepSeek V4，该模型针对华为昇腾（Ascend）芯片进行了适配——这是首个在训练阶段（而不仅仅是推理阶段）就针对华为芯片进行适配的中国主要前沿模型。 本次峰会周证实，这一转型已不再是试验性举措，而是正式的供应链政策。英伟达近几个季度的中国区营收已降至约5%，而出口管制收紧前这一比例曾超过20%。该公司对本季度的业绩指引假设来自中国的营收为零。

黄仁勋在最后一刻被追加纳入代表团——特朗普在看到媒体报道称他未获邀请后直接致电他——这一举动彰显了事态的紧迫性。此次结果凸显了当阻碍是结构性的而非程序性的时，CEO外交的局限性。

对人工智能行业的启示

这种僵局已超越双边关系的表象。中国的人工智能平台目前正根据国内指令，基于华为的计算栈进行开发。究竟哪种人工智能硬件架构将主导全球第二大人工智能市场，这一问题并非由技术基准决定，而是由政府指令决定。

北京方面力推华为昇腾芯片而非英伟达H200S，这不仅仅是一种贸易立场。这是一种结构性押注，即性能差距将迅速缩小，从而使被锁定在国内技术栈中变得可控。DeepSeek V4的测试结果表明，这一判断可能是准确的，至少在推理工作负载方面如此。

特朗普曾暗示可能会发生某些变数。格里尔则表示，这一决定属于中国的主权范畴。这两种说法都属实，但均无法改变当前的现实：H200交易已获批准、取得许可并被冻结，而华为正在填补其留下的空白。

（图片来源：白宫）

另请参阅：中国的芯片堆叠战略能否真正挑战英伟达在人工智能领域的霸主地位？

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