Nvidia H200 在中國的交易雖在川普與習近平峰會後倖存下來，但結果與預期不符

川普總統前往北京，黃仁勳在最後一刻加入代表團，兩天後離京時僅就晶片出口的潛在進展發表了含糊其辭的言論。雙方並未達成任何協議。自川普於2025年12月首次授權銷售以來，尚未有任何一顆Nvidia H200晶片進入中國。 美國貿易代表傑米森·格里爾向《彭博社》證實，半導體限制措施甚至未被列入雙邊議程中討論。

在峰會的盛況之下，隱藏著更重大的轉變。H200的供應受阻並非源於華府的拒絕；美國其實早已核准了出口許可。 包括阿里巴巴、騰訊、字節跳動和京東在內的約10家中國大型企業，均持有經批准的美國出口許可證，每家最多可進口75,000顆晶片，而聯想和富士康則獲授權擔任經銷商。這些晶片至今仍未交付，是因為北京當局禁止其企業接收這些產品。

兩個框架，一場僵局

理解這場僵局的運作機制至關重要。美國法規規定，中國客戶訂購的所有 H200 晶片必須僅限於中國境內使用。相反地，北京方面則指示國內科技企業將 NVIDIA 晶片的使用限制在海外業務，同時加強本土製造。這兩項要求在根本上是相互矛盾的。

據Implicator指出，獲准出口的晶片依法無法部署在中國政府期望的地點，而中國政府則拒絕授權美國許可證所要求的國內使用。

商務部長霍華德·盧特尼克上個月在參議院聽證會上指出，中國企業正優先投資華為等國內供應商。國務院亦已下令進行供應鏈安全審查，旨在降低對美國半導體的依賴。

這種政策矛盾是刻意為之。這正是其目的。

外交官們談判之際，華為獲得了什麼

圍繞峰會的相關事件所揭示的數據點，其長期意義遠比川普的最後發言更為重要。 DeepSeek 證實其最新模型已針對華為處理器進行優化。騰訊首席戰略官表示，中國的 GPU 供應將持續擴張至 2026 年；而阿里巴巴一名高管則報告稱，其專有 GPU「T-Head」已實現大規模量產。

此前，DeepSeek 已於四月推出 DeepSeek V4，該模型針對華為的昇騰（Ascend）晶片進行了適配——這是首個在訓練階段（而不僅是推斷階段）就針對華為晶片進行適配的中國主要前沿模型。 本次峰會週的討論證實，此項轉型已不再是實驗性質；如今已成為正式的供應鏈政策。英偉達（Nvidia）近幾個季度的中國營收已降至約5%，遠低於出口管制收緊前的20%以上。該公司對本季度的財測假設來自中國的營收為零。

黃仁勳在最後一刻被追加納入代表團——特朗普在看到媒體報導他未獲邀請後，直接致電給他——這顯示出事態的緊迫性。此次結果凸顯了當阻礙是結構性的而非程序性的時候，「CEO外交」的局限性。

對人工智慧產業的啟示

這場僵局已超越雙邊關係的表象。中國的人工智慧平台目前正依據國內指令，以華為的運算堆疊為基礎進行運作。究竟哪種人工智慧硬體架構將主導全球第二大人工智慧市場，其答案並非取決於技術基準，而是由政府指令所決定。

北京推動採用華為昇騰（Ascend）晶片而非 NVIDIA H200S，不僅僅是貿易立場的體現。這是一項結構性賭注，賭性能差距將迅速縮小，以致於被鎖定在國內技術堆疊中也變得可以接受。DeepSeek V4 的測試結果表明，這種判斷可能是正確的，至少在推論工作負載方面是如此。

川普曾暗示可能會有變數。格里爾則表示，這項決定屬於中國的主權範疇。這兩項說法雖屬實，卻都無法改變當前的現實：H200 交易已獲批准、取得許可證並被凍結，而華為正填補其留下的空白。

（圖片來源：白宮）

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