A aposta da Meta em RA/RV continua a consumir recursos financeiros

Quando a Meta divulgou seu relatório trimestral de resultados na noite de quarta-feira, um colega destacou que a divisão Reality Labs da empresa, responsável por óculos de RA, headsets de RV e software de RV, registrou um prejuízo de US$ 4 bilhões.

Minha reação inicial foi um bocejo. A Meta perder mais US$ 4 bilhões com a Reality Labs parecia totalmente previsível — quase um dado adquirido. É como observar que o céu é azul.

Então me ocorreu: essa previsibilidade é precisamente o que é notável. Para a Meta, tais perdas se tornaram rotina. Nos últimos 21 trimestres, a partir de 2021, a Reality Labs acumulou perdas impressionantes de US$ 83,5 bilhões, com uma média de aproximadamente US$ 4 bilhões por trimestre. Isso é absolutamente insano!

O que é igualmente surpreendente é que, à medida que a Meta reduz suas ambições no metaverso, seu investimento em inteligência artificial deve atingir níveis ainda mais astronômicos.

Para ser justo, a Meta não está com falta de dinheiro. No primeiro trimestre deste ano, a gigante das redes sociais registrou um lucro líquido de US$ 26,8 bilhões — um aumento de 61% em relação ao ano anterior. A receita também saltou 33% em relação ao ano anterior, para US$ 56,3 bilhões.

No entanto, apesar de suas raízes nas redes sociais, o foco principal da Meta agora é acompanhar os líderes em IA, como a OpenAI e a Anthropic. A empresa projeta que seus gastos de capital para 2026 fiquem entre US$ 125 bilhões e US$ 145 bilhões, superando tanto as previsões dos analistas quanto suas próprias estimativas anteriores.

“Estamos elevando nossa previsão de gastos de capital em infraestrutura para este ano”, disse o CEO da Meta, Mark Zuckerberg, aos investidores em uma teleconferência pública na quarta-feira. “O principal fator é o aumento dos custos dos componentes, especialmente da memória [...] Continuamos intensamente focados em melhorar a eficiência de nossos investimentos.”

A Meta já investiu somas vultosas na construção de um metaverso que não conseguiu captar o interesse do público. Agora, o desenvolvimento de uma superinteligência de IA tão cobiçada exigirá recursos financeiros ainda maiores. No ano passado, a Meta embarcou em uma campanha de contratação onerosa, recrutando mais de 50 pesquisadores e engenheiros de IA de empresas concorrentes. Esse impulso ajudou a empresa a lançar seu modelo de IA recém-renovado, o Muse Spark, no início deste mês. Embora Zuckerberg tenha observado “aumentos significativos” no uso da IA da Meta desde o lançamento, os custos de construção e manutenção desses produtos de IA continuam a subir.

Durante a teleconferência sobre os resultados, um investidor preocupado perguntou sobre as perspectivas de despesas de capital para 2027. A resposta não trouxe muito conforto.

“Não estamos oferecendo uma perspectiva específica de despesas de capital para 2027 e, honestamente, nosso próprio processo de planejamento é altamente dinâmico, à medida que avaliamos nossas necessidades de capacidade para os próximos anos”, explicou a diretora financeira da Meta, Susan Li. “Nossa experiência até o momento tem mostrado que subestimamos consistentemente nossas necessidades de computação.”

Portanto, apesar do forte desempenho trimestral, os investidores da Meta não estão comemorando. As ações da empresa caíram mais de 5% no pregão após o fechamento da bolsa.