Nvidia、第2四半期の売上高の39%を2つの主要顧客が牽引したと発表

エヌビディアの収益集中がAIブームへの依存を浮き彫りにする

Nvidiaの記録的な第2四半期売上高467億ドルの39%を2社の無名顧客が占めており、AIインフラ需要の急増により年間56%の増加となっている。

規制当局の文書によると

• 単一の顧客（「顧客A」）が四半期収益全体の23%に貢献
• 別の買い手（「顧客B」）が第2四半期の売上高の16％を占めた。
• さらに4社の直接顧客がそれぞれ14％、11％、11％、10％を占めている。

Nvidiaは、仲介業者を通じてチップを調達するクラウド・ハイパースケーラーではなく、OEM、システム・インテグレーター、ディストリビューターなどの直接購入者であることを明らかにした。しかし、ニコール・クレスCFOは、クラウドプロバイダーがデータセンター収益の50％を間接的に牽引していることを明らかにした。

戦略的意味合い

金融アナリストは、このような顧客の集中が潜在的な脆弱性を生むと指摘している：

• リスク：少数のバイヤーへの依存度が高いため、エヌビディアは需要の変動にさらされる。
• 緩和策：リスク：少数のバイヤーへの依存度が高いため、Nvidiaは需要の変動にさらされる。
• 市場の見通し：アナリストは2026年までデータセンターへの投資が続くと予想

ギミー・クレジットのデイブ・ノヴォセルは次のように見ている：「集中は大きなリスクをもたらすが、これらの顧客は巨額のキャッシュフローを生み出し、データセンター投資を減速させる兆候はない。

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