首页随着OpenAI在二级市场热度降温，Anthropic成为投资者新宠
人工智能（AI）的二级市场近期出现了微妙的变化。OpenAI的股份曾一度供不应求，如今在转售市场上却遭遇了突然的降温，价值6亿美元的股份滞销——这与过去这类股份往往在几天内就被抢购一空的景象形成了鲜明对比。
与此形成鲜明对比的是，其主要竞争对手Anthropic已成为资本市场的新焦点。数据显示，投资者对Anthropic的兴趣激增，已有约20亿美元的资金蓄势待发，等待入场。
估值倒挂正在重塑投资逻辑
分析师认为，投资者态度的转变主要源于两家公司估值差距所创造的溢价潜力。OpenAI的高估值使得短期回报充满不确定性，而Anthropic较低的估值基数则为投资者提供了更清晰的投资翻倍路径。
此外，OpenAI不断攀升的基础设施成本和运营开支也让部分机构投资者持谨慎态度。相比之下，Anthropic在企业客户领域稳步增长的表现，使其在业绩和可扩展性方面更具吸引力。
竞争加剧预示着行业格局的重塑
高盛和摩根士丹利等顶级投行目前正向其财富管理客户提供这两家公司的股权认购渠道。尽管近期发生了Anthropic代码泄露等安全事件，但市场热情依然高涨，溢价甚至超过50%。
随着OpenAI可能于今年上市，人工智能行业的资本竞赛已达到白热化程度。这场二级市场的“集资竞赛”不仅是两家公司之间的较量，也反映出大模型领域正从单一领军者向多极竞争格局演变。
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