首頁隨著 OpenAI 在二手市場熱度降溫，Anthropic 成為投資者的新寵
人工智慧（AI）的二手市場近期出現了微妙的變化。OpenAI 股份曾一度供不應求，如今在轉售市場卻面臨突然的降溫，價值 6 億美元的股份滯銷——這與過去此類股份往往數日內便會售罄的盛況形成鮮明對比。
與此形成鮮明對比的是，其主要競爭對手 Anthropic 已成為資本市場的新焦點。數據顯示，投資者對 Anthropic 的興趣激增，目前已有約 20 億美元的買方資金蓄勢待發，準備進場。
估值倒掛正重塑投資邏輯
分析師認為，投資者態度的轉變主要源於兩家公司估值差距所創造的溢價潛力。OpenAI 的高估值使得短期回報充滿不確定性，而 Anthropic 較低的估值基數則為投資者提供了更清晰的投資翻倍路徑。
此外，OpenAI 不斷攀升的基礎設施成本與營運開支，也讓部分機構投資者持謹慎態度。相較之下，Anthropic 在企業客戶領域的穩健成長，使其在績效與可擴展性方面更具吸引力。
競爭日趨激烈預示產業結構重塑
高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）等頂尖投行，現正向其財富管理客戶提供這兩家公司的股票認購管道。儘管近期發生了如 Anthropic 程式碼外洩等安全事件，市場熱情依然高漲，溢價甚至超過 50%。
隨著 OpenAI 可能於今年上市，人工智慧產業的資本競逐已達到白熱化程度。這場二級市場的「募資競賽」不僅是兩家公司的較量，更反映出大型模型領域正從單一領頭羊的格局，演變為多極競爭的態勢。
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