最新预测显示，大型云计算服务商在采用天然气作为能源时可能面临重大挑战。

在过去几年大力投资风能和太阳能基础设施之后，亚马逊、谷歌、Meta 和微软等大型科技巨头如今将目光转向天然气，希望将其作为支撑其雄心勃勃的 AI 项目的数据中心能源来源。然而，一份最新的研究报告指出，这些公司可能很快就会为转向这种化石燃料而后悔。

据能源分析机构 Noreva 的数据显示，由于大型云计算企业的需求不断上升，同时天然气供应增长放缓且液化天然气出口增加，美国某些地区的天然气价格在未来几年内可能会上涨两倍。这些企业或许尚未准备好应对如此剧烈的价格波动。

Noreva 的首席执行官彼得·加德特对 TechCrunch 表示：“能源行业里的所有人都曾以为天然气价格不可能大幅上升。”他补充说，从基本算术角度来看，目前的天然气市场状况已比几年前紧张得多。

大型云计算企业的重大布局

较低的天然气成本促使这些企业努力占据该燃料市场的较大份额。3 月，Meta 宣布将在路易斯安那州建造一座容量为 7.5 吉瓦的天然气发电厂，为其 Hyperion 数据中心提供能源。几天后，微软和谷歌也表示计划在德克萨斯州建设自己的吉瓦级天然气发电厂。亚马逊同样打算在该州开发一座 7.6 吉瓦的天然气发电厂。

对于那些传统上一直避免大规模资本投入的企业而言，数据中心建设的激增迫使它们在实体基础设施方面进行巨额投资，同时也将它们更深地卷入原本就不太熟悉的能源市场之中。

加德特提到，他曾与至少一位投资者交谈，对方对大型云计算企业愿意承担的天然气价格相关风险水平感到“惊讶”。他指出，这些企业的行为对于普通的能源消费者而言十分反常。

Noreva 预计，在一些作为期货合约交割点的关键市场枢纽，天然气价格可能会升至每百万英热单位 10 美元以上。目前，该价格区间大约在每百万英热单位 2 美元至 4.50 美元之间，而路易斯安那州广泛交易的亨利枢纽价格则略低于 3 美元。

由于天然气约占大型发电厂发电成本的一半，若其价格翻倍或上涨两倍，那些采用“自备能源”模式的 AI 数据中心的运营费用将会大幅上升。成本的增加可能会导致代币价格上升，或者迫使这些企业接入电网，进而进一步推高电力开支。

目前来看，天然气价格似乎保持稳定，期货合约也并未显示即将出现重大变化。加德特承认这并非毫无道理的赌注，但他仍对这些企业的决策能否被证明是正确的持怀疑态度。

需求上升

加德特解释说，多年来由于需求相对稳定，加之新的供应来源不断涌现，抵消了老井产量的下降，因此天然气价格一直保持平稳。他认为能源企业仍然能够增加供应，尽管速度不会再像以前那样快，而且钻探新井的成本也在上升。

“仅这一因素并不会改变整体的经济平衡，”他说，“真正推动变化的是国内天然气市场与全球市场的融合，以及 AI 应用带来的强劲需求。”

大型云计算企业之所以被吸引到德克萨斯州和路易斯安那州，是因为那里的天然气价格较低。尤其是在西德克萨斯州，大多数井都用于石油开采，产生的天然气主要是副产品，市场需求有限。当时该地区可用于输送天然气的重大管道很少，因此生产商以折扣价将其出售给任何愿意购买的人。不过这种情况正在发生变化。

“该地区已经建成了新的管道，其中很多都是为将天然气输送到出口市场而设计的，”加德特指出。

随着西德克萨斯州与国内及国际能源市场的联系日益紧密，那里的需求将会影响其他地区的价格，反之亦然。即便在大型云计算企业的大型数据中心附近仅出现小幅的价格变动，也可能在其他地方产生显著影响。

“你会看到一些天然气资源丰富的地区，同时也有供应匮乏的地区，这会导致巨大的价格差异，”加德特说。正是这些差异可能使某些地区的天然气价格在较长时间内维持在每百万英热单位 10 美元以上。

在这种情况下，即便大型云计算企业能够承受更高的价格，它们对天然气的更大消耗也可能进一步加剧人们对数据中心的批评声浪。目前，80% 的消费者都担心数据中心会因其电力成本而增加他们的公用事业账单支出，这种担忧或许也会延伸到天然气费用上。

为了给 AI 数据中心供电，这些大型企业正迅速深入到一个他们经验相对匮乏的化石燃料行业。然而，这种介入很快就可能对其业务运营产生重大影响。

加德特表示，在未来 Alphabet 等公司的业绩电话会议上，投资者可能会听到有关天然气价格与谷歌搜索结果之间关系的讨论。他认为这虽然有些反常，但却反映了当前的形势。