MiniMax 公布意外上漲 13% 後，香港人工智慧類股大漲，智普與文遠領漲

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2026-04-20

PatrickGonzález

MiniMax 公布意外上漲 13% 後，香港人工智慧類股大漲，智普與文遠領漲

2026年3月5日，經歷市場回調後，香港上市的人工智慧應用類股強勁反彈。領漲的包括表現亮眼的MiniMax（00100.HK），其股價飆升近13%。

緊隨其後，智普科技（02513.HK）、海智科技集團，以及自動駕駛龍頭威馳科技（WeRide）和駿馬科技（Pony.ai）股價亦上漲近7%。分析師將此波全行業復甦歸因於MiniMax強勁的財報表現，以及市場預期聯準會將降息，這重燃了投資者對人工智慧商業化的信心。

關鍵催化劑：MiniMax首份財報超乎預期

作為香港首家上市的「AI平台」公司，MiniMax的首份年度財報帶動了市場上漲。報告顯示，2025年營收達7,904萬美元，年增率達158.9%，其中逾70%來自海外市場。

盈利能力提升：儘管淨虧損受到優先股公允價值變動的影響，但經調整的毛利率從12.2%顯著提升至25.4%。

快速成長：執行長閻俊傑在財報電話會議中指出，截至2026年2月，公司的年度經常性收入（ARR）已突破1.5億美元，且自2025年底以來，每日代幣使用量增長了六倍以上。這項進展緩解了市場對AI支出不可持續性的擔憂。

協同效應：大型模型與自動駕駛同步推進

智普AI與MiniMax的穩定發展，強化了更廣泛的AI生態系統。作為領先的AGI基礎模型公司，智普的全新GLM-4.7模型在全球獲得廣泛關注，並推動其向政府及企業領域拓展。

與此同時，威行科技（WeRide）與駿馬智能（Pony.ai）的表現，反映出人工智慧在移動出行領域的整合正加速推進。隨著2026年中美兩國放寬自動駕駛計程車（Robotaxi）商業化規範，自動駕駛類股正從概念階段邁向實際訂單。分析師指出，香港人工智慧產業正經歷重新估值，焦點已從模型競爭轉向實際應用。

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人工智慧催生了自發性，而五四假期更是推動了智慧出行方式的迅速發展。最近，飛豬和小紅書聯合釋出了一份“五一出行趨勢報告”，報告顯示，人工智慧技術在旅行規劃中已經變得愈發普遍。在今年五一假期期間，飛豬平臺上透過人工智慧進行的查詢量環比增長了56%，這一趨勢在清明節假期就已經初見端倪。如今，人工智慧提供的建議已經超越了傳統旅遊指南的作用，開始在旅行者的決策過程中發揮決定性作用——這一變化標誌著旅遊業正在從“搜尋時代”邁入“智慧助手時代”。報告指出，如今的旅行需求呈現出高度多樣化的特點，使用者們越來越注重個人興趣和獨特的體驗。在攝影愛好者、美食達人、運動迷、慢旅者和

通用汽車裁減了600名IT員工，並對相關部門進行重組，以適應人工智慧技術的發展需求。通用汽車最近在其資訊科技部門進行了大規模裁員，裁減了大約600個有薪職位。這一削減佔該部門員工總數的10%以上，目的是為那些具備人工智慧專業知識的新聘人員騰出空間。該公司證實了這一舉措，並表示此舉有助於推動其IT組織的轉型。通用汽車指出，這種調整使公司在應對未來市場挑戰時更具競爭力。重塑團隊的人才結構內部人士透露，通用汽車仍在繼續招聘IT領域的職位，但所需技能已經發生了根本性的變化。目前最受歡迎的能力包括原生人工智慧開發、資料工程與分析以及基於雲的技術解決方案。該公司正在尋找那些能夠從零

AI代幣期貨交易即將推出下一個主要市場可能會圍繞大語言模型代幣展開，金融機構將競相建設相關的基礎設施。據路透社報道，上海期貨交易所正在開發針對人工智慧代幣的衍生品市場。此前，CME集團和紐約證券交易所的所有者洲際交易所也分別宣佈，他們正在研究GPU租賃的期貨合約。雖然GPU市場仍在發展中，但眾多從事GPU購買、銷售和租賃的公司已經形成了一個規模龐大的現貨市場，這些租賃服務通常按小時計費。AI Mining Co.這家跟蹤28個市場和雲服務提供商每日GPU租賃價格的機構報告稱，在13個市場中，Nvidia H100

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