Британские банки сталкиваются с рисками, связанными с ростом рынка искусственного интеллекта и непрозрачной задолженностью

Банк Англии предупреждает, что ускорение внедрения искусственного интеллекта приводит к росту как угроз кибербезопасности, так и волатильности рынка. Фото: Getty Images

Несмотря на высокую устойчивость банковского сектора, Банк Англии предупреждает, что активное привлечение заемных средств в секторе ИИ и растущие киберриски могут поставить под угрозу финансовую стабильность.

Традиционные финансовые учреждения исторически относились к революционным технологическим инновациям с осторожным скептицизмом, ставя системную безопасность выше быстрого внедрения.

Этот осторожный подход отражает последнее предупреждение Банка Англии (BoE): ИИ представляет собой растущую угрозу для финансовой стабильности, поскольку инвесторы активно поддерживают успех этой технологии, одновременно подвергая банки повышенному риску кибератак.

В своей проводимой два раза в год оценке рисков для британской финансовой системы центральный банк отмечает, что ранее выявленные опасности по-прежнему сохраняются. К ним относятся завышенные оценки стоимости акций, высокий уровень государственного долга и рискованное кредитование предприятий со стороны частного сектора.

Однако Банк Англии выделяет новые риски, которые усилились со времени его последнего обзора. К ним относятся потенциальный пузырь на фондовом рынке, возросшая уязвимость в сфере кибербезопасности, а также все более сложные и непрозрачные структуры задолженности компаний, работающих в сфере ИИ.

Центральный банк отмечает, что вероятность «одновременного проявления» нескольких уязвимостей возросла. Согласно отчету, это наложение факторов давления «потенциально усиливает» совокупное воздействие на финансовую стабильность.

Завышенные рыночные оценки

Банк Англии отмечает, что для того, чтобы инвестиции инвесторов в сферу ИИ принесли доход, необходимо широкое и прибыльное внедрение этой технологии. Это зависит от эффективного расширения новой инфраструктуры и доступного финансирования для данного сектора.

В отчете отмечается, что текущие оценки компаний, работающих в сфере ИИ, основаны на прогнозах прибыли, которые «характеризуются высокой степенью неопределенности».

У некоторых из самых дорогих компаний мира, таких как производитель микросхем NVIDIA, цены на акции резко выросли благодаря значительным инвестициям в ИИ или высокому рыночному спросу.

Эти оценки становятся всё более завышенными, причём рост рынка частично обусловлен деятельностью узкой группы технологических компаний. В отчёте, публикуемом два раза в год, подчеркивается, что эта тенденция «усиливает концентрацию рынка в некоторых глобальных индексах».

Внезапное изменение настроений инвесторов в отношении этих компаний может вызвать резкую коррекцию рынка.

«Переоценка этих перспектив может привести к падению цен на акции, которое может усугубиться высокой концентрацией, коррелирующими позициями, основанными на динамике роста, которые способны усилить волатильность при падении рынков, а также повышенным уровнем левериджа», — отмечает Банк Англии.

Резкий рост цен на акции таких компаний, как производитель микросхем NVIDIA, вызвал озабоченность регулирующих органов в связи с высокой концентрацией глобальных фондовых индексов. Источник: NVIDIA

Непрозрачные структуры задолженности угрожают стабильности

Объем корпоративных заимствований со стороны поставщиков технологической инфраструктуры резко вырос, что привело к темпам инвестирования, «не имеющим прецедентов в истории».

Банк Англии указывает на дополнительные риски со стороны инвесторов, в том числе хедж-фондов, привлекающих заемные средства для покупки акций, а также компаний, связанных с искусственным интеллектом, берущих на себя значительную долговую нагрузку для финансирования инвестиций.

Этот быстрый рост финансового рычага представляет риск для финансовой стабильности из-за «растущей сложности и непрозрачности долговых структур». Отсутствие прозрачности в отношении того, как эти организации привлекают заемные средства, может усугубить финансовый кризис.

«Соображения, касающиеся будущего потенциала прибыли компаний, связанных с искусственным интеллектом, также будут иметь значение для устойчивости долговой нагрузки этих компаний», — добавляет Банк Англии. Если будущая прибыль окажется ниже ожиданий, обслуживание этого долга может стать непосильным.

Комитет по финансовой политике (FPC), на который возложена задача обеспечения устойчивости финансовой системы Великобритании к экономическим потрясениям, пришел к выводу, что финансовая система остается устойчивой и продолжает поддерживать экономику страны.

Киберриски усиливаются из-за передовых технологий искусственного интеллекта

Регулирующие органы по всему миру уделяют всё больше внимания операционным последствиям передовых технологий.

Эти риски варьируются от рисков, связанных с передовыми моделями ИИ, такими как Mythos от Anthropic, до проблем, создаваемых автономными агентными системами.

Передовые модели искусственного интеллекта становятся «все более способными» осуществлять кибератаки в более широком масштабе, чему способствует «быстрый прогресс» в области передовых технологий искусственного интеллекта, достигнутый с момента публикации последнего отчета о финансовой стабильности в декабре.

Этот технологический прогресс ведет к «значительному увеличению» рисков для финансовой стабильности.

Это требует от компаний и регулирующих органов переоценки того, насколько достаточна устойчивость ключевых поставщиков технологий.

В отчете Банк Англии отмечает, что пока остается неясным, усиливает ли усовершенствованный ИИ позиции злоумышленников или защитников финансовых систем. Однако это, вероятно, потребует от финансовых компаний более частых обновлений программного обеспечения, что само по себе несет риск операционных сбоев.

Сара Бриден, заместитель управляющего Банка Англии. Фото: Банк Англии

Необходимость разработки специального регулирования в сфере ИИ

Развитие автономных технологий побудило руководство центральных банков призывать к созданию совершенно новых нормативных рамок.

Сара Бриден, заместитель управляющего Банка Англии, указала на необходимость адаптированного регулирования ИИ для управления рисками, создаваемыми все более способными автономными системами.

«Наши нормативные рамки не были разработаны с учетом автономных агентов, и полагаться на то, что человек будет контролировать все действия агентов, вряд ли реально», — заявляет Сара.

Комитет по финансовой политике (FPC) также подверг сомнению обоснованность ожидаемых экономических выгод от использования этой технологии, отметив неопределенность в отношении масштабов и сроков будущего роста производительности. По-прежнему неясно, смогут ли компании стабильно извлекать прибыль из применения ИИ.

Тем не менее Комитет по денежно-кредитной политике добавляет, что ИИ обладает потенциалом для повышения производительности в различных секторах. Эта технология по-прежнему может способствовать долгосрочному экономическому росту, поскольку уже внесла вклад в рост в некоторых регионах.